美国扔了一块有毒的“骨头”给日本！
原创：天涯补刀
来源微信公众号：君莫愁
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路透社上周五发布了一张图片，显示贝森特在戴维营举行的内阁会议上面前放着一个记事本，上面写着“待办事项”，在这下面写着“买入50亿至100亿美元的日元”。
周末的时候，美国财政部长贝森特与特朗普均证实了美国在支撑日元方面的积极参与。
美国到底是直接干预了，还是“嘴炮”干预，目前还没有详细的信息。
不过，据《日经新闻》报道称，日本当局上周四开始在纽约交易期间买入日元、卖出美元，而另据英国《金融时报》报道称，纽约联邦储备银行也代表美国财政部卖出欧元、买入日元——据媒体援引两名知情人士称，纽约联储当天至少要求两家美国大型银行查询日元兑欧元的汇率。
据媒体汇总、基于日本央行账户对比和货币经纪商预测的数据显示，仅在上周四一天，日本就支出约8.45万亿日元，约528亿美元。这很可能是东京有史以来单日最大规模的干预措施。
上周四日本就动用了约528亿美元，周五动用了多少不知道，今天又动用了多少还不知道。
但再保守估算，这次日本央行动用美元额度也达到了千亿级。
您要知道，日本的全部外汇储备也就1.2万亿美元左右，在不到2年的时间内就动用了2000亿美元，这个力度是非常大的。
问题的关键在于：日本能动用的美元现金非常少，因为日本将大量的美元购买了美债。
以前，日本美元比较“富裕”，放在手中就会贬值，于是就拿去购买美债了。但是，自从日元大幅度贬值后，日本央行为了稳定汇率就不得不大规模抛售美元买入日元，这就导致美元现金枯竭了。于是，日本不得不低价抛售美债，导致美债收益率飙升。
美债收益率飙升，那会对美国造成非常大的影响。
比如，美国政府目前的总债务超过了39万亿美元，每年都需要偿还大量债务，这就需要大量借新债还旧债。当美债收益率上升的时候，美国政府就得提高利率借钱，这会让美国政府支付更高的利息。
比如，美国养老金、保险机构也重仓了美债，如果日本大量抛售美债就会导致美债价格下跌，它们就会产生比较大的账面亏损，从而造成严重的流动性危机。
……
所以，从美国的角度来说，是不允许日本大规模抛售美债的。
一条狗帮你看门、咬人，而且还要自己出去找骨头吃。但由于这条狗比较能干，找到不少骨头，然后都存你这个主人家里了。现在，这条狗找不到骨头吃了，找你这个主人要自己的骨头，你不给也说不过去吧？
但是，目前的种种迹象表明，美国还真没有给日本自己存在美国的“骨头”，而是扔给日本一块有毒的“骨头”。
上面我们说过，日本急需变卖美债换美元购入日元，但美国不允许日本卖美债，怎么办？于是，美国就想了一个办法，你不准卖美债，但我可以借你美元让你稳定日元。
这个是从特朗普的讲话里反推出来的。
据《华尔街见闻》报道，特朗普在空军一号上对记者表示，美国随时准备为日本提供帮助，这也是两国友谊的信号。在被问及美国能从中获得何种利益时，特朗普将其与去年同阿根廷的货币互换协议相提并论，指出美国最终在阿根廷的互换协议中赚取了250亿美元，并预期此次干预同样将带来财务上的获益。
所谓的“货币互换”就是：我把100万人民币放你那，你把2000万日元放我这。一年后，我把2000万日元还给你，你把100万人民币还给我。但在这期间，如果你用了我这100万人民币，你就必须支付高额利息给我。
我认为这个是高度符合特朗普的商人本性的——这人掉进钱眼里了，他不可能做亏本的生意。
特朗普赚的仅仅是利息吗？
没有那么简单。
所以，想要深入了解这件事，我们就必须要了解特朗普口中“美国最终在阿根廷的互换协议中赚取250亿美元”到底是怎么回事？因为如果仅仅是支付高额利息，那么是不可能赚到250亿美元的。
2025年，阿根廷和美国进行了货币互换协议，美国给阿根廷200亿美元，阿根廷给美国28万亿比索。就算阿根廷动用了从美国那互换到的200亿美元，那么最多也就支付美国几十亿美元的利息，绝对达不到250亿美元那么多。那比高利贷还狠，谁敢借？
那么特朗普口中的“赚250亿美元”是怎么回事？
对的，它是一套组合拳。
由于阿根廷在国际上欠了很多钱，还不起，就去找美国进行“货币互换”，然后美国就提出了一系列极其苛刻的条件：阿根廷必须压缩财政开支、变卖本国油气、矿产、优质公用事业本土核心资产，低价折价卖给美国资本。
所以，特朗普口中的“用200亿美元从阿根廷赚250亿美元”应该是一揽子收益，其中包括直接利息和手续费；债务展期之后叠加高额罚息和滚动利息；低价出让本土优质资源和国企股权的资本并购收益——这个才是最大的收益。
所以，我们有理由怀疑，日本为了获得特朗普的帮助，极有可能让渡了巨额的利益。
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