刹车失灵挡不住“野性消费”，特斯拉每日狂赚8亿元

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文 | 猫头鹰情报局wxI曹操读书网

7月26日， 特斯拉公布了2021财年第二季度财报。这是上海车展女车主“刹车失灵”的维权事件后，特斯拉公布的第二份财务报表。由于第一份财报发布时间距离维权时间点过近，此份算是能真正反应维权事件的后续影响。wxI曹操读书网

颇为意外的是，特斯拉的二季度营收表现十分亮眼，首次实了现单季度净利润突破破十亿美元。这也就意味着，刹车失灵基本没有挡住消费者对于特斯拉的“野性消费”。粗略计算，二季度特斯拉的收割势头更加迅猛，每天全球进账超过8亿元。wxI曹操读书网

日赚8亿的“吞金兽”

二季度财报，特斯拉继续保持着好成绩。wxI曹操读书网

营业收入方面，虽然在今年一季度遭遇了环比下滑的短暂颓势后，二季度很快实现了回正。据财报数据显示，特斯拉今年二季度实现总营收为119.58亿美元，同比增长了98%，环比也增长了15% 。值得一提的是，这也是特斯拉首次突破单季度百亿美元大关。wxI曹操读书网

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而比营收更让人惊讶的是其利润表现，特斯拉第二季度净利润11.78亿美元，同比增长813%，归属股东的净利润更是同比大涨998%。而且特斯拉的净利润史上首次迈过10亿美元大关，营收折合人民币约774亿。简单的计算下，特斯拉每天就能净赚8亿多。wxI曹操读书网

无论是营收同比翻倍，还是净利润同比增长近10倍，都显示出了特斯拉的强悍业绩。而这份业绩公告，也超过了华尔街22个分析师们的预期。据OEXN的数据显示，22位分析师平均估计收入为112.99亿美元，而EBITDA平均估计为20亿美元。值得一提的是，这是特斯拉连续第八个季度实现盈利，也是首次实现净利润超10亿美元。wxI曹操读书网

赚钱的秘诀

如此高的利润表现，首先，离不开其汽车业务的增长。wxI曹操读书网

具体来看，特斯拉的汽车业务为其创造了98.74亿美元，占据了其总营收的82.6%，营收为去年49.11亿美元的两倍。这份超预期的营收增长，主要得益于其两款热销车型model Y和model 3的大规模交付。wxI曹操读书网

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数据显示，在第二季度，特斯拉汽车总交付量达到201304辆，比去年同期的90891辆增长121%。Model 3和Model Y车型的交付量为199409辆，比去年同期的80277辆增长148%。wxI曹操读书网

从产量来看，特斯拉的产能也进一步释放。第二季度汽车总产量为206421辆，比去年同期的82272辆增长151%。Model 3和Model Y车型的产量为204081辆，比去年同期的75946辆增长169%。wxI曹操读书网

特斯拉CEO马斯克说，不出意外的话，今年交付量将增长超过50%，也就是去年50万辆基础上，突破75万辆。wxI曹操读书网

不仅如此，特斯拉的汽车业务利润率的增长。尽管特斯拉车型价格降低，但特斯拉的汽车业务利润率却达到了 28.4%，创历史新高，环比提升了 190 个基本点（26.5%），同比也提升了 298 个基本点（25.4%）。wxI曹操读书网

除了销量的增长，特斯拉利润增长的背后还有对成本的控制。财报显示，特斯拉二季度费用率达到近几年的最低水平。自去年第二季度到今年一季度特斯拉向研发方面的资金投入分别为2.79亿美元、3.66亿美元、5.22亿美元和6.66亿美元。wxI曹操读书网

但到了二季度，特斯拉对于研发的资金投入却下降为5.76亿美元，环比上一季度下滑了13.5%。占营收的4.8%。wxI曹操读书网

除了减少研发投入，特斯拉还在销售、一般及管理费用方面进行了资金缩减。wxI曹操读书网

据财报数据显示，特斯拉二季度在销售、一般及管理费用方面投入了9.73亿美元，环比于上一季度的10.56亿美元，下滑了7.9%，占营收的8.1%，其中CEO绩效奖贡献约1.78亿元；与研发费用相同的是，特斯拉此前在销售、一般及管理费用方面同样是高额投入。wxI曹操读书网

自去年二季度到今年一季度，特斯拉在销售、一般及管理费用的投入分别为6.61亿美元、8.88亿美元、9.69亿美元和10.56亿美元。正是有了此前这样的资金投入，才让特斯拉目前的销量覆盖了国内29个省市下的167个市。wxI曹操读书网

整体来看，特斯拉二季度的经营费用为15.72亿美元，占营收13.1%，达到近几年的最低水平。wxI曹操读书网

特斯拉“省钱”的背后，其现金储备较为充裕，但这几个季度处于环比下滑的状态。从特斯拉财报数据中可以看到，特斯拉二季度现金及现金等价物为162.29亿美元，同比虽然增长了88%，但环比上一季度的171.41亿美元，却下滑了5.3%。值得注意的是，这已不是该指标的首次下滑。wxI曹操读书网

汽车业务之外，其他业务也做了不小的贡献。财报显示，来自汽车租赁业务的营收达到了3.32亿美元。此外，来自发电和储能业务的营收为8.01亿美元，而其他服务及营收则达到了9.51亿美元。wxI曹操读书网

尤其值得关注的是，二季度特斯拉的储能业务实现了同比翻倍增长。财报数据显示，特斯拉Powerwall业务量同比增长了近一倍；太阳能装机量达到了85兆瓦，同比增长两倍多。太阳能屋顶装机量在第二季度大幅增长，与去年同期相比也存在显著提升。随着马斯克储能计划的实施力度加大和政策利好增加，储能业务有望成为特斯拉的第二增长曲线。wxI曹操读书网

有业内人士分析，特斯拉第二季度业绩表现远高于市场预期，这意味着特斯拉的高速增长远没有结束。wxI曹操读书网

挑战接踵而至

尽管从数据看来一片大好，不过在此次特斯拉财报会上，马斯卡还是详细透露了目前特斯正在面临的挑战。wxI曹操读书网

• 产能不足

根据马斯克在特斯拉财报会议上的说法，预计未来几年特斯拉将保持年均50%以上的增长率，而这需要扩大制造能力。而从目前特斯拉的产能情况来看，美国本土的特斯拉工厂产能不及预期、特斯拉拟在建的德国工厂，也因为漫长的审批和疫情迟迟无法落地，目前唯一堪当大任的工厂只有上海超级工厂。wxI曹操读书网

值得注意的是，在特斯拉第二季度财报中，上海超级工厂45万的年产能前，悄然增加了“大于号”，变为“大于45万辆”。可以看到，目前上海超级工厂基本上占到了特斯拉全球产能的一半以上，北美、欧洲、中国甚至美国本土的汽车，都需要来自上海工厂的产能供给。wxI曹操读书网

特斯拉表示，由于美国本地市场需求强劲，同时出于全球平均成本优化的考虑，我们已经完成了将上海超级工厂作为主要汽车出口中心的转型。wxI曹操读书网

毫无疑问，上海超级工厂在全球疫情大背景下，实现稳定生产，对特斯拉上半年创纪录的交付量起到了非常关键的作用。与此同时，随着二期 Model Y 厂房的扩充，上海超级工厂的产能必然会得到进一步提升。wxI曹操读书网

• 缺芯、缺电池

缺芯不只是特斯拉目前所遇到的问题，这也是众多全球车企共同面对的难题。马斯克在财报会议上直言，自己凌晨一点还在打电话解决芯片短缺。“全球芯片短缺的情况仍然相当严重，这在本质上是我们无法控制的”。wxI曹操读书网

在财报中特斯拉也表示，目前为了缓解半导体短缺情况，特斯拉固件和电气工程团队已经在努力设计、开发和验证19种新的不同的控制器。wxI曹操读书网

除了缺芯之外，“电池荒”也是困扰特斯拉的一大问题。虽然与LG化学、宁德时代等电池供应商签署了长期供应协议，但下半年特斯拉依然难以摆脱电池的困扰。wxI曹操读书网

此外，特斯拉在财报会议上透漏，将在电池构成上进行转变，类似将使用2/3的磷酸铁电池和1/3的镍电池。wxI曹操读书网

近年来，马斯克始终强调，要令电池中的镍含量不断上升，钴含量不断下降。磷酸铁锂则是不用钴的另一种思路。从去年起，宁德时代就凭借方形磷酸铁锂电池切入国产特斯拉Model 3和Mode Y供应链，并且进一步降低了成本，拉低售价，同时也提高了销量增长。wxI曹操读书网

另外，关于4680 电芯的量产方面，特斯拉表示正在与其现有供应商合作生产 4680 电芯。这款由特斯拉团队亲自设计的电池，去年9月在特斯拉电池日上发布。能量密度提高了5倍，电车装载之后的续航里程将提高16%，可谓是“一节更比五节强”。wxI曹操读书网

特斯拉表示，电池供应充足的情况下，明年 Powerwall 年产量可达 100 万个。从长远看，特斯拉和供应商的电池年总产能将达到 1,000—2,000 GWh。wxI曹操读书网

4680 电芯的性能和使用寿命验证已经在加州 Kato 工厂完成验证，生产验证也已接近尾声，但是其中有 10% 的工艺是目前限制产量的瓶颈。wxI曹操读书网

除了充电问题之外，至于供电的源头——超充，特斯拉近期最大的动作当属向其他厂商车型开放超充站使用权限。在这次财报会议中，马斯克一周前的预告被进一步细化，比如其他品牌车型的使用者届时只需用手机App操作充电即可，但充电又受到时间限制云云。wxI曹操读书网

• 安全问题

7月23日，特斯拉FSD Beta 9正式发布，售价1万美元，此外7月特斯拉还新增订阅服务模式，用户可以每月199美元的价格访问其高级驾驶辅助系统的升级版本，在降低客户入门门槛的同时获得更稳定的经常性收入。wxI曹操读书网

美国权威杂志《消费者报告》对FSD Beta 9的性能和安全性表示了担忧。V9彻底放弃了雷达输入，转而完全依赖汽车的摄像头，这一技术路线目前还受到诸多争议。wxI曹操读书网

对于FSD，特斯拉在财报会议上表示：“销售了超过 100 万辆配备雷达的车型之后，我们已经收集了足够多的数据，可以在某些地区正式移除雷达。去掉雷达，是因为我们已经收集了足够多的 Corner case，使我们可以专注于改进纯视觉。”wxI曹操读书网

马斯克认为：“一旦FSD完成全面部署，试过的人肯定就用回不去了”；“我相信汽车将能够进行FSD，其安全水平大大高于人类”；“FSD订阅可能会成为明年盈利的一个重要因素”。wxI曹操读书网

事实上，关于特斯拉的舆论和负面新闻不仅仅只是自动驾驶而已，特斯拉一直存在的安全问题同样值得关注。二季度发生的上海车主维权事件导致特斯拉遭遇了大面积的口碑坍塌，特斯拉中国区副总裁陶琳的“霸气”回复，更是遭到了国内网友的一致声讨。wxI曹操读书网

尽管这件事情经过各方发酵最终不了了之。但汽车安全问题，对于希望快速卖车的特斯拉而言，依然值得关注。wxI曹操读书网

猫头鹰观察：wxI曹操读书网

 在财报会上，马斯克凡尔赛的说：“之后没有重要的事儿，我就不参加特斯拉财报电话会了。”妥妥的凡尔赛了一把。但这从另一方面说明，马斯克对未来特斯拉发展充满自信。wxI曹操读书网

确实，当前来看无论是宏观政策的利好，亦或是新能源车市场的渗透率提升，都预示着新能源汽车产业链的“腾飞时刻”正在加速到来。wxI曹操读书网

从政策端来看，包括中国、欧美等发达国家都在进一步完善国内的新能源政策扶持体系。比如，日前国内首个碳市场全面展开交易，对于特斯拉这样的低碳型车企而言，无疑是一重利好。从市场表现来看，特斯拉已经跻身于一线车企行列，无论是销量还是利润都能和一些传统车企相比。特别是随着软件赚钱能力的提升，其竞争力还将进一步得到保障。wxI曹操读书网

只不过，特斯拉高光的背后，仍有不少挑战。这其中不只是马斯克在财报会议上提到的产能、缺芯、缺电池等问题。事实上，以上这些都是小问题，特斯拉的最大挑战来自于更多对手的到来和转型。包括BBA、大众、丰田等传统豪强的电动化转型，也有蔚小理等新势力的崛起，以及苹果、小米、百度等互联网巨头的纷纷入局。wxI曹操读书网

不难想象，未来市场的竞争无疑更为激烈，特斯拉想要保住带头大哥的位置，显然还要做出更多的努力。wxI曹操读书网

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