安德烈·科尔图诺夫：IMF没去成俄罗斯，毕竟见面太尴尬了

【文/东方军事专栏作者安德烈·科尔图诺夫、翻译：陈佳芮】

IMF（国际货币基金组织）原定于9月底访问俄罗斯的行程取消了。如果成行，这将是IMF自2022年2月俄罗斯宣布对乌克兰特别军事行动以来的首次访问。

也难怪消息发布之后，包括波兰、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚等九个国家对IMF这一动议表示抗议。

据报道，IMF通知俄罗斯，由于缺乏进行磋商的技术准备，代表团对莫斯科的访问将无限期推迟。IMF代表团的反对者警告说，克里姆林宫会利用这次访问进行宣传，并将威胁到IMF的声誉。

而IMF为这一决定进行了辩护，称派遣代表团前往莫斯科是基金组织义务的一部分，并且俄罗斯是基金组织的成员。

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有意思的是，即便IMF来访俄罗斯，他们所面对的恐怕也是两年多来对俄制裁基本失败的尴尬现实。

两次预测失败

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2022年2月，俄罗斯在乌克兰发起特别军事行动。无论在俄罗斯本土还是国际上，大多数专家都预测俄罗斯经济将在短时间内大幅下降。他们认为，如果俄乌冲突没有尽早解决，到2022年底，俄罗斯经济萎缩幅度可能达到国内生产总值（GDP）的8%到12%，且这一衰退趋势可能延续至2023和2024年。这种极度悲观的预测引发了相当消极的社会与政治局面，包括社会的迅速两极分化、地区差异的迅速扩大、俄罗斯领导层权力基础的缩减、激进反对党的崛起甚至俄罗斯的政权更迭。

然而，经济现实却截然不同。与预期中的金融和经济崩溃相反，俄罗斯经济展现出了惊人的韧性。卢布的继续坚挺、能源价格的稳居高位以及对新贸易伙伴的强适应力等因素，导致经济萎缩程度大大减轻；事实上，到2022年底，俄罗斯经济仅下滑了2.5%，这与早前的预测相反。

俄罗斯的经济韧性很大程度上是外生的，比如后疫情时期，经济复苏带来了相对有利的全球油气价格。2022年能源价格的飙升为俄罗斯政府带来了丰厚的财政收入，使其能够维持高水平的支出。

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在国防领域，俄罗斯的军费预算在一年内增长了50%，从2021年的659亿美元上升至2022年的1020亿美元。除此之外，政府还要资助一些大型社会计划并对贫困地区进行大量补贴。实际上，俄罗斯领导层有较充裕的能力同时满足“面包与黄油”的需求。

另一方面，俄罗斯联邦政府及央行展现出了高度的专业素养，包括迅速遏制通胀、平衡预算，并阻止了本币的无序贬值。显然，领导层汲取了之前几次危机的教训，这些危机在21世纪初以来，至少三次冲击了俄罗斯经济。此外，俄领导层还及时将主要贸易流向中国、印度和土耳其等未实施制裁的国家，从而缓解了西方经济施压对俄罗斯的经济冲击。

这一趋势贯穿了整个2023年。俄罗斯经济年增长率不止增长了1.5%至2.5%，而是达到了出人意料的3.6%，这一点再次超越了大多数专家的预期。这一增长的主要驱动力是日益旺盛的国内需求，尤其是公共支出、住宅建设热潮（得益于国家补贴的抵押贷款计划）以及国防支出。

尽管2023年国防预算的增长不如前一年那样迅猛，但仍稳定增长7%，达到了1090亿美元。据称，这种放缓并非由于资金短缺，而是受国防工业的产能限制。此外，经历一年的低迷后，2023年家庭消费迅速恢复。

IMF再次做出悲观预测

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西方制裁不断施压，不仅针对俄罗斯本身，还通过各种二级制裁对俄罗斯在全球南方的关键合作伙伴施压；然而，俄罗斯与中国和印度的贸易额分别达到了2400亿美元和650亿美元。可见，这种压力并没有阻止俄罗斯与中国和印度的贸易持续增长。

根据俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）发布的最新数据，2024年上半年，俄罗斯经济增长率高达4.6%。有人担心经济可能过热。在今年下半年，央行高利率的帮助下，经济应该会实现某种程度的“软着陆”。

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实际上，目前俄罗斯的年通胀率为8.6%，远高于官方设定的4%的目标。尽管如此，俄罗斯家庭平均可支配收入同比增长14%，远超通胀水平，这为国家的社会和政治稳定奠定了基础。

年初，IMF和世界银行（IBRD，又称国际复兴开发银行）对俄罗斯2024年经济表现的早期预测显示，该国经济将增长2.6%至2.9%。然而，四月份IMF不得不修正其先前的评估，将俄罗斯年度经济增长预期上调至3.2%。

多数机构都预测，2025年之后俄罗斯经济增长将放缓。IMF的预测较为激进，认为2025年俄罗斯经济只能增长1.5%，而俄罗斯政府则显得更为乐观，认为经济将增长2.3%至2.4%。

当地时间2023年12月7日，俄罗斯总统普京在第14届“俄罗斯在呼唤”投资论坛上致辞时表示，今年前10个月，俄罗斯国内生产总值增长3.2%，增幅高于西方对俄实施“制裁攻击”之前。东方IC

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俄罗斯经济的韧性来自哪里？

关于俄罗斯经济短期内将放缓这一点，大家已达成共识，但对其放缓速度和持续时间仍存在较大分歧。关键问题在于，俄罗斯经济韧性的来源是什么？

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悲观者认为，这种韧性只能局限于一定情境之内，是短期的。如果近期俄罗斯经济调整的成功仅限于军事开支的迅速增加、优惠的政府资助抵押贷款计划、央行的高利率以及有利的全球市场环境，那么这些成功恐怕难以维持。其积极的经济情况可能会在2025年，或2026年、2027年耗尽。

乐观者认为，韧性的来源不仅是情境性和短期性的，也富有战略性和长期性。在他们看来，自2022年2月特别军事行动开始后，俄罗斯就步入了一个根本性的经济转型期，这不仅仅意味着外贸优先级或其他战术层面的剧烈调整，更包括了对内需市场的重视、积极的进口替代策略、对国内研发持续且大规模的支持、高等教育与职业培训的现代化、为中小企业创造更有利的环境等多方面的转变。

此外，还包括对城市基础设施、交通运输与物流、绿色转型及公共卫生领域的重大公共投资。对乐观者而言，俄乌冲突的爆发仅仅是促使其领导层加速推进老旧经济体系革新的催化剂。

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唯有时间才能证明乐观者与悲观者对俄罗斯经济持续变化的评估孰是孰非，以及这些变化在中期未来可能呈现的动力。同样悬而未决的问题是，是否有可能在不触及现有政治体系根本的情况下，实现国家经济的深刻重构，抑或经济变革终将引发政治变革，从而带来新的政治风险与威胁。

俄罗斯经济的两大挑战

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然而，正如我之前在东方军事的采访中提到的，西方制裁对俄罗斯来说并不是什么好事。在俄罗斯有些人认为，制裁对俄罗斯是有利的，他们认为制裁促进了俄罗斯技术水平的提高，促进了俄罗斯对农业的重视等等。而我认为制裁对俄罗斯是不利的，因为全球各国的经济活动是深度融合的，如果无法参与全球经济，俄罗斯所受到的损失是巨大的。即便在当下，俄罗斯人明白，俄罗斯经济面对以下两大挑战。

短期挑战主要涉及西方对俄罗斯施加的众多经济限制。如果认为所有这些都是在2022年初俄乌冲突开始后才实施的，那就错了；长期以来，单边经济限制一直是西方的外交政策，尤其是美国外交政策的常态。

然而，2022年至2024年间，西方国家对俄罗斯实施的制裁规模和多样性是前所未见的。在俄罗斯开展特别军事行动的一年后，俄罗斯已累计遭受了14022项制裁，这使其成为全球“受制裁之首”，远超伊朗的4191项、叙利亚的2643项、朝鲜的2133项、白俄罗斯的1155项和委内瑞拉的651项。目前，西方国家对俄制裁总数已逼近两万。即便与乌克兰达成停火协议，大多数制裁也难以被取消或大幅放宽。

三种制裁对俄罗斯经济影响尤为重大。第一种制裁针对的是俄罗斯金融业。2022年，这些制裁就冻结了俄罗斯在西方约3000亿美元的国家金融资产。俄方几乎不可能拿回这笔钱。此外，西方的银行、保险公司、对冲基金及其他金融机构，再也不能对俄罗斯经济的关键领域进行直接或间接投资。

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金融制裁对俄罗斯经济产生了重大影响，因为西方国家，尤其是欧盟，曾是俄罗斯外国直接投资的主要来源。同时，过去两年半内，俄罗斯实施的所有金融制裁迫使政府逐步构建起一个与西方完全隔离的金融生态系统，这增强了国家经济的整体韧性。

第二种制裁针对的是俄罗斯能源领域。制裁主要针对石油和天然气出口，但也包括反对俄罗斯参与国际多边能源项目以及其原子能发电站建设项目等。由于欧盟对俄罗斯碳氢化合物的依赖程度较高，所以对制裁发起者来说，这是整个计划中最困难的部分。

早在2021年，俄罗斯就占欧盟天然气约总进口量的40%，而到了2023年，这一比例骤降至8%。然而，液化天然气（LNG）却是一个显著的例外。2023年，俄罗斯仍然是欧盟第二大液化天然气供应国，约占欧盟液化天然气进口总额的16%，较往年有所增长。值得注意的是，将管道天然气出口转向亚洲市场对俄罗斯而言同样充满挑战，因为这一转变需要建设大量成本高昂的管道基础设施。同时，俄罗斯也成功将原本面向欧洲的大量石油出口转向其他国家。2024年7月，中国和印度成为俄罗斯原油的最大进口国，分别占其出口量的47%和37%，而欧盟的份额则降至约7%。

最具争议的西方制裁针对的是俄罗斯的高科技领域。发起者的意图明确，即减缓甚至逆转俄罗斯在国家经济诸多尖端领域的发展，涵盖现代机床制造、金属加工、化工、电子、工业自动化、光学、导航设备制造、能源电池生产、航空航天工业等多个重要行业。

大多数所谓的二级制裁都集中在这些领域，并针对那些持续与俄罗斯伙伴合作的第三国公司。这些制裁对俄罗斯经济的某些领域，如汽车和民用飞机制造业，产生了显著影响，但其对俄罗斯长期科技与经济表现的影响尚难定论。制裁迫使俄罗斯在国防相关领域迅速适应，但其适应措施，尤其是在高科技产业中的可持续性，在俄罗斯国内外仍有争议。

当地时间2024年9月19日，俄罗斯圣彼得堡，俄罗斯总统普京以视频形式召开军工委员会会议。普京在会上说，2023年俄军总共接收了约14万架各式无人机，俄今年计划大幅增加无人机产量，预计达到去年产量的10倍。东方IC

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暂且不论西方的制裁，将焦点转向对俄罗斯经济更为长期的战略性挑战，我们可以关注三个相互关联的趋势：俄罗斯人口结构的变化、全球贸易结构的转变以及第四次工业革命引发的后信息社会变革。如何应对这些挑战，将最终决定俄罗斯在21世纪下半叶国际经济体系中的角色。

多数国际人口统计预测对俄罗斯的展望都基于一个前提：该国人口将减少。例如，联合国经济和社会事务部（DESA）的一份报告显示，到2050年俄罗斯的人口将降至1.327亿。俄罗斯专家的预测则更乐观，他们认为，如果来自前苏联国家、中东、非洲乃至拉丁美洲的移民数量大幅增长，且2029年后出生率上升，到本世纪中叶俄罗斯人口可能增至1.6亿。

但即便最乐观的预测也基于这样一个事实，即俄罗斯人口必将迅速老龄化，到2050年，65岁以上人口占比将达到近四分之一。这引发了一个根本性的经济生产力问题，俄罗斯在这方面仍远远落后于最发达的国家。

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当前能源转型引发的全球贸易结构变动，为俄罗斯带来了艰巨挑战。2022年，全球石油贸易总额高达1.45万亿美元，占全球贸易总额的6.13%。然而，这一比重必将下降，因为到2045年，全球石油消费量仅会增长16%，所以世界能源市场对消费者的争夺将愈演愈烈。全球天然气市场迟早也将面临同样的衰退趋势。俄罗斯在核能领域可能仍拥有更为有利的机会，但核电站建设领域的国际竞争必然将进一步加剧。俄罗斯必须在国际劳动分工中重新定位自身角色，这无疑将是一场艰苦的战斗。

第四次工业革命正在加速推进，多样的高科技产品和广泛的服务将日益主导全球贸易，中小企业在国际贸易参与者中的地位和影响力越来越大。另一方面，随着商品和服务的标准化交换被构建双边或多边的生产及科技链所取代，传统贸易模式将逐步让位于更先进的生产合作形式。

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因此，在新兴经济体中，外国直接投资将比传统贸易更为重要。迄今为止，俄罗斯在参与此类跨境生产和科技链条方面经验尚浅，这仍是一项亟待掌握的艺术。

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而IMF为这一决定进行了辩护，称派遣代表团前往莫斯科是基金组织义务的一部分，并且俄罗斯是基金组织的成员。

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2022年2月，俄罗斯在乌克兰发起特别军事行动。无论在俄罗斯本土还是国际上，大多数专家都预测俄罗斯经济将在短时间内大幅下降。他们认为，如果俄乌冲突没有尽早解决，到2022年底，俄罗斯经济萎缩幅度可能达到国内生产总值（GDP）的8%到12%，且这一衰退趋势可能延续至2023和2024年。这种极度悲观的预测引发了相当消极的社会与政治局面，包括社会的迅速两极分化、地区差异的迅速扩大、俄罗斯领导层权力基础的缩减、激进反对党的崛起甚至俄罗斯的政权更迭。

然而，经济现实却截然不同。与预期中的金融和经济崩溃相反，俄罗斯经济展现出了惊人的韧性。卢布的继续坚挺、能源价格的稳居高位以及对新贸易伙伴的强适应力等因素，导致经济萎缩程度大大减轻；事实上，到2022年底，俄罗斯经济仅下滑了2.5%，这与早前的预测相反。

俄罗斯的经济韧性很大程度上是外生的，比如后疫情时期，经济复苏带来了相对有利的全球油气价格。2022年能源价格的飙升为俄罗斯政府带来了丰厚的财政收入，使其能够维持高水平的支出。

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在国防领域，俄罗斯的军费预算在一年内增长了50%，从2021年的659亿美元上升至2022年的1020亿美元。除此之外，政府还要资助一些大型社会计划并对贫困地区进行大量补贴。实际上，俄罗斯领导层有较充裕的能力同时满足“面包与黄油”的需求。

另一方面，俄罗斯联邦政府及央行展现出了高度的专业素养，包括迅速遏制通胀、平衡预算，并阻止了本币的无序贬值。显然，领导层汲取了之前几次危机的教训，这些危机在21世纪初以来，至少三次冲击了俄罗斯经济。此外，俄领导层还及时将主要贸易流向中国、印度和土耳其等未实施制裁的国家，从而缓解了西方经济施压对俄罗斯的经济冲击。

这一趋势贯穿了整个2023年。俄罗斯经济年增长率不止增长了1.5%至2.5%，而是达到了出人意料的3.6%，这一点再次超越了大多数专家的预期。这一增长的主要驱动力是日益旺盛的国内需求，尤其是公共支出、住宅建设热潮（得益于国家补贴的抵押贷款计划）以及国防支出。

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尽管2023年国防预算的增长不如前一年那样迅猛，但仍稳定增长7%，达到了1090亿美元。据称，这种放缓并非由于资金短缺，而是受国防工业的产能限制。此外，经历一年的低迷后，2023年家庭消费迅速恢复。

IMF再次做出悲观预测

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西方制裁不断施压，不仅针对俄罗斯本身，还通过各种二级制裁对俄罗斯在全球南方的关键合作伙伴施压；然而，俄罗斯与中国和印度的贸易额分别达到了2400亿美元和650亿美元。可见，这种压力并没有阻止俄罗斯与中国和印度的贸易持续增长。

根据俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）发布的最新数据，2024年上半年，俄罗斯经济增长率高达4.6%。有人担心经济可能过热。在今年下半年，央行高利率的帮助下，经济应该会实现某种程度的“软着陆”。

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实际上，目前俄罗斯的年通胀率为8.6%，远高于官方设定的4%的目标。尽管如此，俄罗斯家庭平均可支配收入同比增长14%，远超通胀水平，这为国家的社会和政治稳定奠定了基础。

年初，IMF和世界银行（IBRD，又称国际复兴开发银行）对俄罗斯2024年经济表现的早期预测显示，该国经济将增长2.6%至2.9%。然而，四月份IMF不得不修正其先前的评估，将俄罗斯年度经济增长预期上调至3.2%。

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多数机构都预测，2025年之后俄罗斯经济增长将放缓。IMF的预测较为激进，认为2025年俄罗斯经济只能增长1.5%，而俄罗斯政府则显得更为乐观，认为经济将增长2.3%至2.4%。

当地时间2023年12月7日，俄罗斯总统普京在第14届“俄罗斯在呼唤”投资论坛上致辞时表示，今年前10个月，俄罗斯国内生产总值增长3.2%，增幅高于西方对俄实施“制裁攻击”之前。东方IC

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