股市对决，是一场持久战！

作者 :正文注明 2024-10-10 20:35:03 围观 : 次评论

作者：阿旦
来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）

这两天股市大幅震荡，让很多原本以为这是一场简单直接的牛市的人，感到很不适应。说实话，目前是不是一场牛市还有颇多争议，但就算是牛市，也从来不会是一帆风顺的。

有不少人认为，所谓的世纪大牛市，万点大牛市，那应该就是让每一个投资者都赚到钱。一旦这样的预期没有实现，那他们马上就会转变为一种消极的悲观预期。

这就是我昨天说到过的，在面临复杂而困难的局面时，总是会有一部分乐观的速胜论者，在遭遇困境之后，就会快速的转为悲观的投降论者。

可实际上更多的时候，在这样的局面下，往往是一场持久战。

我在周一的长文章中讲了，这一次快速拉升有三个重大的意义，实际上来说，到目前为止，不管是哪一个方面，可能都只是刚迈开了第1步。

但是很明显，中国的股市，包括港股在内，已经成为了中国资产的风向标。而中国资产未来会如何发展，就是全球资本最关注的一个核心议题，因为所有的大资本都明白一个道理，没有永恒的繁荣，一旦美国的霸权不再持续，那么下一个押注的机会，就有且只有中国。

但是现在是不是最好的时机，可能很多人都还心存疑虑。毫无疑问，这里面的关键，就是现在美国的降息只不过是刚刚开启，也才进行了第1次降息。

就预期引导而言，美国无疑更具影响力。而美国现在所希望的，是在全世界范围内，当然主要是中国，不要对美国降息的节奏，产生重大的干扰和影响。

在这里面首当其冲的一个问题，就是在美国降息的过程中，国际资金不能快速流出。那有可能会导致的一个结果，就是美股在美联储的预期之外，或者说预设的战场之外，出现崩盘。

如果是这样，那美国经济所谓的着陆，就会变成一场硬着陆。要实现软着陆，要么是资金有序可控的退出，要么就是在美国的控制下，按美国的节奏制造资产的崩盘和债务的湮灭。

除此之外，没有其他的可能性，所有其他的可能性对美国而言，都是一种重大的威胁，是危险的不可控因素。

而现在以中国股市为代表的中国资产价格反弹，如果不按美国的预期和节奏来，那就是不可控因素。

就目前而言，中国的核心资产只有两个大池子，一个是房地产，一个是股市。中国的资产池子相比于美国而言，股市处于低位，而房地产已经先于美股下山，目前到底是在山腰还是在山底，可能存在争议，但是比起高高在上的美股而言，毫无疑问，在可能出现的危机面前，已经是处于一个有利的防御位置。

我们现在很大的一个问题，是随着房地产价格的下跌，债务扩张的空间被大幅挤压了。或者换一句话说，房地产的价格已经跌下来了，但是锚定在房地产之上的债务，还依然在高位运转。

我们的经济要转型，要调结构，本质上而言，就是要化解这些债务，出清泡沫风险。那么在房地产市场转圜空间有限的情况下，让股市来重新定义中国核心资产的价格，这就是我之前长文章说的三大重要意义之一。

那么现在在美国降息的初期，美国的核心资产价格在高位，我们的资产价格处于偏低的位置，这个时候到底是应该考虑风险，还是要考虑潜在的收益，这是一个重要的问题。

站在美国的立场来看，很显然美国对于国际资本的大量流出有很深的恐惧。那么反过来，站在我们的立场，敌人害怕什么，是不是恰好可能也说明我们做对了什么。

美国如此害怕资金的大幅流出，这不就正是我们要争取实现的目标吗？

信心很重要，预期也很重要，但是周期更重要，时间的跨度足够长，趋势积累之下所带来的力量总会显现出来。目前我们还在持续不断的释放各种利好，其实就是一个利好积累的过程。

在这个过程中，如果美国降息幅度小，那么我们释放利好的幅度就可以大一点大。如果美国降息幅度大，那么我们释放利好的幅度就可以小一点。总之不能让美国那么容易落地。

这实际是一个创造预期，跟美国争夺国际资本的过程。就目前而言，在中美的利差大幅缩小之前，还会一直进行拉扯。这对于股市而言，作为争夺资本的战场和工具，这场对决实际就是一场持久战。

其实昨天我也说了，只要把震荡区间拉高，然后不同的板块可以轮动，走出结构性行情，那么市场的情绪就会逐渐恢复，大家的预期也会逐步扭转。这时再配合陆续推出的财政政策，这实际是一个不断夯实利好预期的过程。如果能做到这一点，就很好了。

有些人总想一口吃成胖子，一步到位，涨上1万点。我觉得这是对市场缺乏起码的敬畏之心。如果市场信心和预期，通过不断的上涨，可以扭转那还勉强可以理解，但是长远的经济结构调整，分配结构改革，也能通过不断的上涨实现吗？

正所谓皮之不存，毛将焉附。有太多的经济学家和专家，把主要的心思放在如何打理这些皮毛的身上，而对坚持做正确实的事视而不见。很多时候，他们的观点总是出奇的和美国的利益保持一致，简直让人匪夷所思。

标签持久战

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