细钨丝进军光伏行业：头部厂商加码扩产，市场供给仍有限
财联社（长沙，记者吴蔚玲）讯，极细化需求和性价比优势下，细钨丝正通过替代碳钢丝进入光伏金刚线市场。财联社记者以投资者身份致电多家上市公司获悉，当下头部金刚线厂商已开始小规模出货细钨丝金刚线，逐步等待市场验证，而头部钨企表示当下细钨丝需求较好，纷纷加码扩产。
细钨丝替代进行时
金刚线是通过将金刚石粉颗粒以一定的分布密度均匀的固定在高强度母线上，主要用于切割工业上的硬质材料，其核心下游是光伏硅片切割。
“根据光伏行业协会统计数据，2021年全国硅片产量约为227GW，预计2022年全国硅片产量将超过293GW。按照单GW耗用约40万公里金刚线的标准测算，2022年全国金刚线的市场需求量将超过1亿公里。”谈及金刚线市场需求时，高测股份（688556.SH）回复投资者表示到。
据悉，金刚线行业在经历一轮小企业淘汰后，目前上规模的企业大概7-8家。面对光伏快速增长的需求，主要厂商岱勒新材（300700.SZ）、美畅股份（300861.SZ）等均曾在公告中表示“目前订单比较饱满”。岱勒新材当下产能已由去年同期20万公里/月增长至100万公里/月，尽管如此，公司仍表示该产能“与单一客户的总需求相比还有一些差距”，“目前公司的月度生产已基本满产，后续产能提升或扩产的需求也越来越突出”。
金刚线中的母线多用碳钢丝制作，但有研究表明细钨丝可替代碳钢丝。岱勒新材曾在机构调研中表示，细钨丝替代碳钢丝主要在于解决细线化问题，同时钨丝基材在切割过程中在刚性等方面表现比碳钢材料要好。据其公告，岱勒新材在今年2月已小批量供应以钨丝为母线制作的金刚线。
细线化的背后是来自降本的需求。德邦证券研究报告表示，细线化可节省单位硅料，同时金刚线破断力与线径、抗拉强度成正比，而目前高碳钢丝（母线）线径已快接近极限。钨丝则具有更强的抗拉强度，可以在同等破断力下将线径做得更细。
中钨高新（000567.SZ）证券部人士告诉财联社记者，受切割强度、韧性等效用限制，碳钢丝做到40μm以下已经比较接近极限，而钨丝目前主流是36μm-38μm，未来还可能做到更细。
此外细钨丝还存在被重复使用的可能。岱勒新材证券部人士对财联社记表示，目前碳钢丝金刚线多为一次性，但细钨丝则可以被重复利用。中钨高新亦曾在机构调研中表示，在单晶硅生产中，用钢丝制作的丝绳使用寿命只2-4次，而用钨丝制作的丝绳可以达到40次以上。
大规模渗透仍待时日
中钨高新上述人士对财联社记者表示，当下用于金刚线的细钨丝需求较大，然市场供给有限，“基本上量出来就会被市场消化掉”。厦门钨业（600549.SH）证券部人士亦告诉财联社记者，当下细钨丝需求较好。
行业产能也在加码中。中钨高新计划新增年产100亿米细钨丝扩能改造，项目建成后新增产能将用于光伏行业的高强度钨丝，加快光伏产业的切割用丝替代。公司公告显示，该项目已启动建设，初步估计建设周期9个月。在此之前，厦门钨业已在今年1月28日宣告投建600亿米光伏用钨丝产线项目，该项目预计将于2023年上半年完成建设。岱勒新材亦在机构调研中表示，国内能做钨丝的主要是中钨和厦钨两家，现在也有一些企业开始小批量供应。
但对于下游金刚线厂家而言，细钨丝替代仍存在高成本的弊端。美畅股份证券部人士告诉财联社记者，当下公司暂未开始细钨丝小批量供货的原因之一就是出于成本的考虑，“用细钨丝成本会是之前的好几倍。”岱勒新材亦有类似表示：“目前钨丝的成本是碳钢丝的4-5倍左右”。
岱勒新材上述人士告诉财联社记者，尽管公司已小批量供应细钨丝金刚线，但目前仍在等待市场验证，且由于细钨丝成本高，其金刚线价格也会有所提升，“也要看下游接不接受”。
对于金刚线厂商提出的高成本问题，中钨高新上述人士则表示细钨丝优势可通过性价比显现。“虽然价格确实是四五倍，但是耗材节省、更高的效率，综合考虑下，细钨丝可以在覆盖成本的基础上为下游客户带来增量效益”。
德邦证券测算表示，钨丝单价约为碳钢丝4倍左右，假设170μm硅片、40μm高碳钢丝情形，当硅料价格90元/kg以上时，采用30μm钨丝均呈现较好经济性。其同时表示，目前已有少数金刚线厂商试用验证，是未来重要的方向之一，但当下仍处于早起阶段，预计大规模渗透仍需时日。
图片来源：德邦证券研究报告
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