黄金疯涨，这轮牛市到底什么时候结束？
来源：枫冷慕诗
黄金涨疯了，现在到底还能不能买？这轮黄金行情还能持续多长时间？已经买了黄金的，我们又应该在什么时候卖？这些大家最关心的问题，今天我一次性讲清楚，保证大家一看就懂！
很多人存在一个严重的思想误区，总以为这轮黄金行情单纯是由地缘政治决定的，俄乌在打仗、巴以在冲突、委内瑞拉被突击、格陵兰岛在引发争议，所以全球资本为了避险，才会疯狂押注黄金，如果你只能看到这一层，那你肯定只能赚到一点投机的小钱，甚至随时都有被甩下车的风险，因为你根本就没看懂这轮黄金牛市背后的基本逻辑，只有看懂了黄金的基本逻辑，你才能稳稳的抓住这波财富机遇。
首先说一个非常关键的问题，为什么会出现这轮黄金牛市？简单来说就是，美元信用崩塌，刚好叠加了美国的降息周期，这才为牛市创造了充分的条件。
现在这轮黄金牛市，购买黄金的其实有三大主力：
第一大主力是各国的央行。
第二大主力是全球的金融投资机构，比如说华尔街财团。
第三大主力则是我们广大的散户群体。
其中实力最雄厚，投入资金最庞大的当然是各国的央行，因为他们是成吨成吨的买，他们的动作能直接影响黄金价格的整体走势。
那为什么各国央行会像疯了一样的抢购黄金呢？因为他们发现一个“秩序大崩坏”的时代已经来临，自从2018年特朗普发起贸易战，全球的政治经济秩序就滑到了崩溃的边缘，贸易规则被践踏，国际法则被无视，和平态势被打断，在短短7年的时间里，世界依次发生了中美贸易战、新冠疫情、俄乌冲突、巴以冲突、伊以冲突、叙利亚冲突、朝韩冲突、印巴冲突、委内瑞拉事件、格陵兰岛事件等数十次不同程度的对抗冲突。
尤其是美国对俄罗斯的全面制裁，对委内瑞拉、格陵兰岛的干预，它让所有人都清楚，美国人已经彻底不守规矩了。
再加上美国的国债规模快速突破了38万亿美元，每年仅利息支出就高达1.2万亿，占了美国整个国家财政收入的1/4，按照现在这种趋势，美债违约，美元货币大贬值将成为大势所趋，在这样的情况下，持有太多的美元资产，就会出现巨大的风险。
更重要的是，美国还在2024年再度进入到了降息周期，降息意味着什么？意味着以前大家买美债每年的收益是5%以上，现在的收益可能会降低到了3%附近，当持有美元债务收益逐渐走低，大量闲钱无处可去的时候，黄金就成了大家最好的归宿。所以从2022年开始，各国央行就不断加大黄金的储备量，2022年俄乌战争开始之前，黄金占全球储备货币的比例还只有13.74%，到了2025年11月份的时候，这个数字就直接变成了23.33%，三年之间直接涨了10个百分点，这映射的正是各国央行的恐慌情绪！
再说明白点就是，各国央行囤积黄金，并不只是为了赚钱，而是因为黄金才是世界真正的货币，美元欧元这些纸币，其实只是黄金在现实世界的影子货币，当这些影子货币信用度开始降低，大家就会更倾向于储备黄金，去用来稳定本国的货币和汇率，以避免出现汇率崩盘的现象，这才是各国央行疯狂储备黄金的真正原因。
经过几年的调整，如今各国央行黄金储备占比已经超过了美国国债的比例，这是一个历史性的转折点，意味着美国的国家信用正在被重新评估，美元的霸权地位也在逐渐丢失。
如果特朗普继续执行他的逆全球化策略，那各国央行肯定还会继续加大黄金的储备力度，看到这里你就会清楚，如果美元持续走弱，美元信用就会不断崩塌，各国为了规避风险，就必然会加大对黄金的采购，当各国央行持续押注黄金，进而又会带动机构和散户的追高情绪，尤其是在如今这个全球经济下行，投资机会减少、利率不断走低的年代，购买黄金几乎就成为很多人的必然考虑。
所以这一轮黄金牛市远没有到彻底结束的时候，随着美元霸权的逐渐崩塌，新的货币格局即将重塑，未来很长一段时间，黄金可能都会走出一个向上的态势，也许是2-3年，也许是5-10年，具体的时间谁也说不准，但可以确定的是，这轮黄金牛市还会继续。
我们不要被短期的调整影响到了情绪，我们要从全球局势和财富流通的基本原理去判断未来的走势，只有我们看懂了这轮牛市的基本逻辑，我们才能稳住心态，完整的抓住这轮财富机遇。
明白了这个，我们再来看大家最关心的一个问题：这轮黄金牛市，到底什么时候才会结束？我们又应该在什么时候选择卖出？
首先说明我的观点，没有任何人可以预测黄金的顶峰在哪里，因为一个由情绪推动的资产，它的价格高位必然会出现不可预测性，因为全世界的投资者对黄金的信仰程度是不一样的，你觉得6000美元/盎司是顶，也许华尔街觉得7000美元才是，甚至某些大财阀会认为10000美元才是，大家的信仰程度不同，自然就不可能给出一个统一的答案。
但我们可以从历史的经验中来找到一个参照物。
1971年，当布雷顿森林体系崩溃，美元与黄金脱钩的时候，全球央行的储备货币中，黄金的占比是35%，然后70年代全球高通胀，这个比例最高的时候一路涨到了62.4%，直到80年代通胀下行，比例才逐渐下滑，最后到1991年冷战结束，美国一家独大的时候，这个比例降到了32.1%，从那以后，这个数据反复波动，但大多数时期都没有超过20%，直到这轮牛市来临。
如果按照1991年32.1%的比例去算，从如今的23.33%涨到32.1%，大概需要3年左右的时间，如果以35%为预定目标，那则需要4年左右的时间，这是各国央行按照如今的购金速度去推算的大体进程。
但它并不代表这就是这轮黄金牛市的终点，因为我前面说得很清楚，每个人对黄金的信仰程度不同，你觉得32%是顶，别人觉得是35%，甚至还有人会觉得是50%，这都是有可能出现的目标点，所以想要预测黄金未来的具体价格，是一个非常不靠谱的事情，我们只需要看准一个整体趋势，大概知道黄金在什么时候会出现价格回落，就能踩对这轮节拍，在这轮牛市中赚到比较丰厚的收益。
那这轮牛市可能会在什么时候结束呢？我个人判断可能有五个重要的信号：
第一， 美联储什么时候重新进入到加息周期，可能会对黄金价格形成挤压现象，因为美债和黄金是一种变相的竞争关系。
第二， 特朗普什么时候下台？当特朗普下台，可能会意味着美国逆全球化的政策会出现转向，尤其是民主党上台之后，可能会推翻特朗普之前的很多政策，当全球局势开始缓和，这轮黄金牛市可能就会结束，而目前来看，这个时间节点是2029年初。
第三， 世界主要大国央行何时会大规模抛售黄金？我们要盯着几个大国的动态，美国、法国、意大利、德国、中国，这些都是储备黄金的几个大国，他们的动态能影响金价的整体局势。
第四， 全球局势什么时候进入到稳定格局，这一点要重点关注中国的综合国力进展，当中国国力彻底复兴，美国被迫接受新的格局时，世界局势就会进入到一个相对稳定的时期，到时候黄金就会失去一部分避险功能。
第五， 科技革命爆发的节点在哪里？这一轮人工智能和能源革命，什么时候能带来生产力的大进步，将会是黄金牛市终点的重要判断标准，因为当科技革命来临，就意味着大量创业投资的机会出现，全世界的钱有了更好的去处，就不会执着于购买黄金，这必然会导致黄金价格快速下行。
只要我们能看准这五个重要信号，就能判断好黄金的基本走势，既不会错失利润，也不会买在了最高点，最后还是要给大家做一个提醒，投资需谨慎，黄金是一个高风险的投资理财项目，其年度价格波动幅度比很多股票都离谱，所以不建议大家梭哈去赌，如果有闲钱，可以拿出10%-20%的资金投资到黄金领域，就当是给自己的未来买了一份保险，也可以当作自己对抗通胀的一个投资方式。
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