在中美日之间，超级资金正在转向！
作者：阿旦
来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）
最近人民币升值趋势有点加速的意思。这一轮人民币的升值，差不多是从去年11月份开始，从7.1附近开始小幅快跑，连续升值突破了整数关口7，又突破了6.9，最新已经突破了6.85。
虽然我个人一直觉得汇率的走势最好是应该加大双向波动的幅度，这样可以提升资金外流的风险成本。因为过去人民币兑美元持续的贬值，导致大量的资金认为汇率风险非常小，所以说有很多资金流出，去追逐美元的高利率收益。这对于我们的金融安全来说，其实是不利的。
所以这一轮持续的升值，其实也没有出现任何的回调，而是一路小跑，这也算是风险对等了。这一轮升值虽然慢，但是累积的升值幅度其实也不算少。从去年11月份开启升值，到现在，升值的幅度已经达到了5%。
目前美元的基准利率大约是在3.5%，我们的基准利率大概是在1% 左右，中美之间的名义利差只有2.5% 左右。现在这三个多月的升值幅度就超过了5%，很明显，对于资金博取美元的高利率收益是一个非常大的打击，至少从现在的名义收益来看，是亏损的。如果人民币升值继续下去，这个亏损会更大。
实际上最近这三个月以来，美元指数其实总体保持了稳定，基本上就是在97左右震荡。
在这种情况下，人民币的大幅升值，从金融的角度来看，更像是一种周期的错位。因为全球主要经济体的货币兑美元的这一轮升值，主要是发生在去年的上半年。总体的升值幅度，大约是在10% 到13% 之间。
而在去年上半年的这一轮升值中，人民币的升值幅度大约只有3% 左右。所以从交易的角度看，这有一点像是补涨的情况。如果是以10% 到13% 的这个升值幅度作为参考的话，人民币的升值空间还有至少5% 左右。也就是说，人民币升值到6.3~6.7这个区间内，应该都是比较合理的。
那么相对于这个升值空间来说，美元目前没有任何走强的迹象。而美元的基准利率，在未来还会进一步下调。
从中美之间的利差来看，未来的趋势很有可能会出现反转。也就是人民币的收益有可能会通过汇率升值来进行补偿，这样实际收益会显著的高于换美元的收益。
换句话说，在过去几年内，因为美国进入加息周期而将资金大量转移到美国的这些资金，现在换回人民币，就应该是最后的时间窗口期了。不然越往后，可能回吐的利润越多，甚至产生大幅的亏损，都是有可能的。
这种全球资金流向的改变，从过去的全球资金流向美国开始全面逆转，这其中，尤其是东亚地区的资金流，在过去的几个月里面，出现了非常明显的反转趋势，从美国向东亚回流。
这也体现在了东亚地区的货币中转站，日元的汇率走势上。
日元的汇率从去年的10月份开始出现一轮明显的贬值，从不到150，贬值到了155~160这个最危险的平台区间。
最近这两个月，日元汇率出现了一轮比较明显的高位震荡走势，两次升值突破155，但是后面又再次大幅贬值，回到155之上。
在这个过程中，日本经历了高市早苗的当选，又经历了众议院的解散和重新选举，以及日本极右翼势力的全面崛起。在这个过程中，日元走势所折射出来的，是资金市场对于日本的悲观预期。
如果把这种走势，再放到中美利差反转，这个全球金融层面的宏观背景下去看的话，可能更容易理解资金在当下所做出的选择。就是有大量的资金正在从西向东回流，并在削减套利货币日元的杠杆头寸。
这一点从日本的10年期国债收益率走势也可以看得出来。
目前日本的10年期国债收益率已经突破了2% 的红线。对于日本庞大的国债规模来说，这是非常危险的。日本现在的做法是玩命推高日本股市，以股市的收益率来弥补债市和汇市的损失，进而来稳住资金预期。
实际上这是非常危险的操作，目前日本国债收益率已经突破了红线，后面一旦日元汇率跌破160，很有可能会引发资金的大规模出逃，进而导致股债汇三杀的局面。目前日元距离这个临界点已经非常接近。
所以对比当下日元和人民币的走势，以及未来美元的利率政策和各自的资产价格所处的位置来看，现在不是要不要进行避险操作的问题，而是避险操作的时间窗口期，已经所剩无几的问题。
在这种情况下，无国界属性的黄金，其实已经很拥挤了。而在中美日之间，中国资产可能就是当下唯一的选择。
相关文章
-
巴基斯坦宣战阿富汗！
来源：大白话时事微信号：xhdb66巴基斯坦国防部长赫瓦贾·阿西夫27日宣布，巴基斯坦已对阿富汗展开“公开战争”。阿西夫当天在社交媒体上写道，“我们的耐心已经耗尽。现在是我们和你们（阿富汗）的公开战争……作为邻居，我们对你们了如指掌。”巴基斯坦这番表态，相当于是对阿富汗正式宣战了。可能不太关注这两国局势的朋友，会感觉有些突然，怎么这两国打起来了。不过其实巴基斯坦和阿富汗在过去三年里，一直有摩擦，这次只是把一直以来的积怨给宣泄出来了。双方摩擦的核心问题有两个：1、边境问题。2、恐怖组织问题。阿富汗和巴基斯坦...
2026-02-28 07:20:14 阿富汗巴基斯坦 -
在中美日之间，超级资金正在转向！
作者：阿旦来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）最近人民币升值趋势有点加速的意思。这一轮人民币的升值，差不多是从去年11月份开始，从7.1附近开始小幅快跑，连续升值突破了整数关口7，又突破了6.9，最新已经突破了6.85。虽然我个人一直觉得汇率的走势最好是应该加大双向波动的幅度，这样可以提升资金外流的风险成本。因为过去人民币兑美元持续的贬值，导致大量的资金认为汇率风险非常小，所以说有很多资金流出，去追逐美元的高利率收益。这对于我们的金融安全来说，其实是不利的。所以这一轮持续的升值，其实也没有出现...
2026-02-28 07:20:09 美日在中资金 -
解除资本封印：特朗普把“AI底牌”卖了！
原创： 顾子明本文授权转载至微信公众号：顾子明说特朗普投下了一枚无人察觉的“核弹”昨天，特朗普发表了一场开堪称美国历史上最赢麻的国情咨文演讲。调侃的段子太多了，这里就不凑热闹了，聊一下我看完后最关注的一段我个人最关注，也最令人细思极恐的内容：特朗普要求美国的AI巨头们需要自建电站或者支付高额电费，以避免他们激进的行为提升美国居民的居民电价。对于这则消息，西方主流媒体普遍一带而过，少数关注的媒体也只是停留在财务视角分析，认为这会导致Ai巨头们固定资产投资激增，会压缩他们的利润从而打压股价。但我认为，这一条才...
2026-02-28 07:20:08 底牌卖了封印 -
印度拥抱以色列，不惜激怒阿拉伯世界！
原创： 后沙来源微信公众号：后沙已获转载授权据《印度时报》《耶路撒冷邮报》等多家媒体消息，2月25日，印度总理莫迪抵达以色列展开为期两天的访问，这是他自2017年以来的再度到访以色列。莫迪在耶路撒冷受到隆重欢迎，内塔尼亚胡带着老婆亲自接机。这场面往往是美国总统才有的待遇，而印度与以色列只是“战略伙伴关系”。内塔尼亚胡对莫迪异乎寻常的热情，是为了证明自己不是“国际贱民”。自去年9月21日开始，随着英国、法国、葡萄牙、加拿大和澳大利亚等国连续承认巴勒斯坦国，国际社会要求落实“两国方案”的呼声越来越高，以色列处...
2026-02-27 14:08:21 以色列阿拉伯印度 -
一觉醒来，这两个邻国大打出手了！
文章经授权转载自 牛弹琴（ID：bullpiano）作者：牛弹琴（一）很让人痛心的，一觉醒来，我们这两个邻国，又大打出手了。哪两个邻国？一个是巴基斯坦，另一个是阿富汗。枪声连绵，爆炸不断，伤亡相当惨重。阿富汗称，26日晚，阿富汗第203曼苏里军团和第201哈立德·本·瓦利德军团，在多个边境省份，“对敌人发动了猛烈的报复性进攻”，击毙55名巴基斯坦士兵，攻占19个哨所，摧毁一辆坦克。另外，还有多名巴基斯坦士兵被俘虏。这个本应宁静的夜晚，仇恨又一次战胜了理智。目前，沿所谓杜兰线的军事行动仍在继续。阿富汗报复什...
2026-02-27 14:08:19 这两个大打出手邻国 -
美陷三重困境！中东大战近了又远了！
原创：占豪来源公众号：占豪微信ID：zhanhao668三轮谈判都结束了，美国到底打不打伊朗？战争到底是近了还是远了？这些疑问，让很多战友很困扰，下面请让占豪来给大家一一解析清楚！当前中东局势，可谓是正处在一个极其微妙而危险的临界点。美国与伊朗刚刚结束第三轮间接核谈判，结果正如占豪此前多次分析所料——双方条件根本不在一个维度，谈判注定破裂。在双方开出的条件中，美方要求伊朗停止所有铀浓缩活动、销毁高浓铀、限制导弹发展；而伊方则坚持和平利用核能的权利，拒绝将导弹项目纳入谈判范畴，并要求美方先解除全部制裁。这种...
2026-02-27 14:08:17 中东远了近了 -
还惦记伊朗？美国的邻国已经要沦为战场了！
作者：坏土豆来源：一个坏土豆 ( ID：iamhtd )2月22日，中国驻墨西哥使馆紧急发布安全提醒，重点预警当地华人尽量别出门。其实早在2月19号，驻蒂华纳总领馆就已经提醒过了，最近不断的发生针对华侨华人的入室抢劫、绑架、盗窃案。中国企业也受到了很大的影响，墨西哥的很多核心港口已经停止运营，比亚迪等中资停工，跨境贸易受阻，港口滞留了大量的货物价值，原本推进的项目也被迫暂停。事实上不仅仅是华人危险，而是所有人都战战兢兢，现在整个墨西哥都几乎沦为了战场。这一切的导火索，是2月22号墨西哥军方击毙了头号毒枭内...
2026-02-27 14:08:16 伊朗邻国美国 -
-
关晓彤留气质长发清纯乖巧 校园风穿搭青春亮眼
近日，关晓彤一组校园造型图曝光。她在教室、图书馆等场景出镜，搭配多款发箍，清新灵动，少女气息满满。...
2026-02-27 09:20:49 乖巧长发亮眼 -
