日元波动，非农爆冷！
来源：大白话时事
微信号：xhdb66
7月1日晚上，沃什在葡萄牙举行的全球央行论坛上表示：“过去四周通胀预期已经下降，通胀风险有所消退”。
这句话让市场对于美联储下半年加息的预期，稍微降温，美元指数应声跳水。
沃什将近期通胀形势的改善部分归因于伊朗停战协议推动能源价格下行。
不过，沃什也明确警告称，任何期待美联储容忍通胀持续高于2%目标的人"将会失望"。
沃什自认为，市场已充分理解其强硬立场。
沃什称，当前美国通胀水平仍然过高，同时重申美联储工作的优先事项是确保物价稳定。
谈及美国总统特朗普多次公开呼吁美联储降息时，沃什重申，美联储不会受到政治因素影响。
当然，沃什说是这样说，实际会怎么做，还需要观察。
尽管重申抗通胀立场，沃什仍拒绝对7月议息会议释放任何前瞻性信号。
沃什称："我现在不会作出判断。""无论是具体策略、战术还是其他安排，都还有待决定。"
沃什一贯反对"前瞻指引"的政策理念。
他此前曾表示，央行不应提前向市场暗示未来的政策行动，而应根据最新经济数据灵活作出决策。
也就是沃什不喜欢搞预期管理。
在被问及人工智能热潮是否会推升通胀压力时，沃什同样回避了直接表态，仅强调从更长远的视角来看，AI有望扩大经济的生产能力，从而缓解价格压力。
沃什称"如果企业扩大产能，这对美联储将具有重大意义。"
沃什还表示，美国并不惧怕由生产力驱动的经济增长。AI模型改进的速度呈指数级增长。AI对就业影响的时间点仍存在重大疑问。
显然，沃什对于AI的态度是十分乐观的。
但AI未来越是发展，就越会颠覆当前这套货币体系。
如果沃什不能正视AI飞速发展可能带来的问题和挑战，仅仅只是保持乐观，是有可能让美联储在AI时代里陷入被动。
综合来说，虽然沃什昨晚说了“通胀风险下降”，但也说了“当前通胀水平仍然过高”。
所以，市场虽然对于美联储加息预期有所降温，但下降不多。
芝商所的美联储观察工具显示，年底之前不加息的概率上升到17.4%；
半个月前是只有12%；
不过，日本央行还是挺鸡贼的，抓住这个消息面变化，开始出手干预日元汇率。
今天白天的时候，日元汇率从昨天的162.83，出现升值波动，一度升值到161.1；
从走势看，日本央行是大概率出手干预了。
日本央行这是典型的借助消息面变化，在美元指数跳水之际，才出手干预，属于借势干预，目的就是为了降低干预成本。
可见，当前日本央行确实比较缺弹药了，除非大规模抛售美债，不然日本央行的干预次数已经比较有限了。
之前每次日本央行干预后，虽然短线出现大幅升值波动，但过几天后，市场又会回到持续阴跌的轨道里。
只不过当前这个短线升值幅度有多大，是不大好说的，只能围观看戏。
晚上8点30分，日元又出现一波短线升值波动，这也是消息面变化的影响。
原因是晚上8点30分公布的非农就业数据。
美国6月季调后非农就业人口增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。
美国6月失业率回落至4.2%，低于市场预期的4.3%。
这次非农就业数据仍然是比较矛盾的。
一方面是新增就业大幅低于市场预期，这个说明就业不好。
但另外一方面，失业率也低于市场预期，这个又说明就业好。
但因为非农就业数据和失业率数据的统计口径不一样，所以二者过往也经常打架。
从目前市场反应看，是更相信美国就业数据不好，从而让美联储加息预期降温。
所以美元指数是应声跳水了0.8%；
所以，日元汇率一度升值到160.7；
但这只是目前的波动，后半夜会如何走，谁也不知道。
这次非农数据公布后，市场对于美联储年底之前不加息的预期概率是继续升至22%；
7月29日的议息会议，不加息的概率是82.4%，加息的概率是下降至17.6%；
另外，受美联储加息预期降温的影响，晚上全球股市集体出现反弹，至于后半夜会怎么走，目前也不知道。
毕竟昨晚和今天白天，全球存储芯片龙头的股价刚出现一波大跌，晚上和明天的表现，取决于市场更侧重于哪个消息的影响。
现在全球金融市场的波动太大，短线怎么走都有可能。
黄金价格在跌破4000美元后，围绕着4000美元盘整多日后，晚上也出现反弹，目前是4115美元的位置。
晚上公布的非农就业数据，虽然失业率下降了，但新增非农就业比市场预期的要差很多。
要知道，6月是世界杯月，已经为美国贡献了大量的非农就业岗位。
此前，高盛称世界杯或为6月非农就业额外贡献约4万个岗位，所以高盛预计6月新增就业14万，结果公布的新增非农就业5.7万人。
而且这很可能还是美化过的结果了。
一般来说：
通胀数据涨，加息预期升温。
通胀数据跌，加息预期降温。
就业数据好，加息预期升温。
就业数据差，加息预期降温。
美联储下半年是否加息，最关键还是看通胀数据。
就业数据只是起到一个确认作用。
按照沃什的态度，美联储当前对于物价的重视程度，是高于就业数据。
另外，今天日元汇率虽然出现升值波动，但日债价格仍然继续大跌。
10年期日债收益率又涨到了2.77%；
日本无法解决日债崩跌的问题，就无法真正解决日元汇率贬值的问题，因为大量资金在抛售日债，持续外流，从而增加日元贬值压力。
这也是为什么，每一次日本央行大规模干预汇市后，虽然能让日元短线出现较大的升值波动，但过几天等日本央行干预一消停，就又回到了阴跌不断的贬值模式里。
本文提及的事件以及信息来源如下：
华尔街见闻《“新美联储通讯社”：沃什称通胀风险下降，但拒绝透露7月是否加息》26年7月2日
金融界《沃什最新发声！拒绝剧透7月是否加息，强调“通胀仍然过高”》26年7月2日
财联社《美联储主席沃什拒绝释放7月会议信号 但称通胀风险已降低 黄金爆拉站上4100美元》26年7月1日
高盛《高盛：世界杯或为6月非农“额外贡献”4万个岗位！白宫频释乐观信号》26年7月2日
金融界《美国6月非农增加5.7万人 大幅低于预期！现货黄金直线拉升》26年7月2日
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