日元贬值破关键点位，创40年来新低！
来源：大白话时事
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今天日元汇率贬值破162大关，越过了2024年的161.95低点，创了1986年以来的新低。
正常说的日元汇率是指1美元兑换日元的比例，所以数值越大，日元贬值越多；也就是数值涨了，反而是跌。
为了直观显示，这里贴的图，都是翻转坐标系。
我们看日线图就知道，最近日元汇率一直顶在161.94，这个距离2024年低点只差1丝的位置，图图徐之，缓慢靠近，做空日元的资金，完全是不急不躁的状态。
其实不管股市，还是汇率，干预方最怕的是这种单边小幅度走势。
反倒是那种单日巨大波动，很容易出短线转折点。
而这种单日小波动的单边走势，比如日元汇率这种持续的单边小碎阴走势，是最难扭转趋势，日本央行上周已经出手干预过了，但现在仍然被市场架在火上烤。
6月22日，日元汇率首次摸到161.92，开始靠近2024年低点时，日本央行当时就已经出手干预过一次，盘中一度跳水0.5%，但很快就又拉了回去，干预效果很不好。
不像4月30日那次干预，一度出现单日3%的升值幅度。
所以6月22日之后，就没有看到日本央行有再出手干预的迹象。
但市场仍然还是比较谨慎，一直顶在161.94的位置，就是不去刺破161.95这个2024年最低点，而是连续盘整了6个交易日，才选择在今天跌破161.95，然后就开始波动有些放大，今天截止晚上8点，已经跌破162.45位置了。
不过，目前单日贬值0.3%的幅度还不算太大，空军目前看起来也不着急放大波动。
这属于小火长期慢熬的走势，就看啥时候要大火收汁了。
一旦日元汇率的波动开始放大，比如连续单日贬值幅度超过1.5%，那么就要注意短线转折出现的可能性。
但除非日元交易开始大规模平仓，否则日元汇率即使短线出现转折的升值幅度，但长期仍然还是会在贬值趋势里。
我也不知道这波日元会贬值到哪里，我只是把日元汇率走势，作为观察世界金融危机是否爆发的一个重要观察指标。
另外，做空日元的大资金，选择今天动手，也有点杀人诛心的感觉。
因为日本在本届世界杯，今天凌晨刚刚被巴西淘汰出局。
目前日本央行看起来是有点弃守160这个重要防线了。
我在2023年就分析过，日元汇率有两个重要点位，一个是147，一个是160。
这个判断依据是：
一个是，1998年亚洲金融危机期间，日元贬值最低点就是147.62；
一个是，1990年日本泡沫破裂时，日元贬值最低点就是160.35；
所以，我在前两年也分析过，可以把日元大幅贬值作为某种金融危机爆发前兆。
一旦日元汇率从大幅贬值陡然转向大幅升值，就是金融危机爆发的信号。
因为一旦日元汇率从大幅贬值，陡然转向大幅升值，就意味着日元套利交易在大规模平仓，这是金融危机爆发的互为因果。
日元套利交易大规模平仓本身就是美国金融体系危机爆发的一种结果，同时日元套利交易的大规模平仓，也会诱导金融危机爆发，这是互为因果。
本身日元套利交易的大规模出现，就是美联储激进加息，导致美日利差扩大的一个结果。
所以，并不是日元套利交易导致金融危机，这只是一个导火索。
更根源的因素是美联储激进加息导致金融危机。
我们再来一起看一下，日元汇率过去40年的波动。
1985年，日本签署广场协议之前，日元汇率是在250附近徘徊。
广场协议签署后，日元汇率快速升值到1986年的203，然后快速升值到1988年的120。
随后1990年日本泡沫破裂时，日元快速贬值到160附近。
然后就一路升值到1995年的79。
之后，就是1997年亚洲金融危机爆发，然后日元汇率又贬值到147。
1999年互联网泡沫破裂之前，日元汇率升值到101。
然后互联网泡沫破裂后，日元汇率也贬值到135。
再往后日元汇率就一路升值到2011年的历史最高点75.55；
2012年，随着安倍开启质化量化宽松，进行无限印钞，日元汇率开始大幅贬值。
一直到2015年6月，贬值到125。
然后随着A股的股灾，还有全球股市因美联储加息而大跌，日元汇率又出现一波升值，然后日元汇率在5年时间里，一直保持稳定在105左右的位置。
也是在这个时期，日元被当做避险货币。
但在疫情冲击和美联储无限印钞之下，2021年全球大通胀出现，日元失去避险效应，汇率开始大幅贬值。
并且在美联储2022年3月开始激进加息后，日元汇率加速贬值。
但在2022年10月，日元汇率贬值跌破147这个重要关口时，日本央行曾经大幅抛售上千亿美债来救汇市。
导致日元汇率一度从151升值回127。
但随后，日元汇率就又一路阴跌到2024年7月的161.95的位置。
这一次日本央行再次大规模干预，让日元汇率又一度升值回139的位置。
但很快日元又开始一路阴跌，逼迫日本央行在今年1月和4月底都有大规模干预。
但每次日本央行干预，日元汇率短线大幅升值后，日元总是会重新回到持续阴跌的走势里。
从今年5月开始，日元汇率开始这波单边下跌的走势，持续贬值到今天到162.5了。
过去这4年，日本多次大规模干预汇市，但每次都只是延缓了贬值趋势，并没有扭转贬值趋势。
核心原因，是美日利差持续高企。
这轮日元贬值的诱发因素，也是因为美国对伊朗发动战争后，由于霍尔木兹海峡的持续梗阻，推高了国际油价，进而推升了美国通胀，进而导致美联储年内加息的预期升温。
目前日元贬值，往往会伴随着日债价格下跌，所以这波日元贬值的过程里，10年期日债收益率又涨回了2.69%的位置。
15年期日债的收益率甚至都涨上了4%大关。
现在日本是债汇双杀，就差一个股市，就可以股债汇三杀了。
日本股市最近是受益于AI大基建带来的全球芯片暴涨，仍然处于历史新高附近的位置。
日本股市从去年4月7日的3.07万点，已经涨到现在的7万点，是出现翻倍走势。
虽然日本股市还没有像韩国股市那么疯狂，但过去几年的涨幅也是巨大的。
这也符合每轮世界金融危机爆发前，全球股市都会暴涨的规律。
从目前情况看，我认为下半年爆发世界金融危机的概率仍然很大的。
我是2023年开始说，2024年-2026年是有可能爆发世界金融危机的时间周期。
另外，最近网络上很流行一张图，大概就是前几年有人说，日本留学生在日本一个月可以赚20万日元，是整整1.6万人民币。
结果就在他打这段话的过程里，这20万人民币就一路贬值到1.4万、1.2万，最后写9367人民币。
这意思是日元汇率贬值太快了。
然后各路网友就在这张图底下，不断更新汇率。
我也更新一下今天最新汇率，这20万日元是只剩下8030人民币了。
因为今年人民币持续升值，所以相比美元，日元对人民币的贬值幅度还更大。
1人民币兑换日元的比例，已经从4月的19.1，贬值到现在的23.9，贬值幅度达到20%；
如果时间再往前，2020年，1人民币兑换日元是14.5，贬值到现在，贬值幅度已经达到39%，快接近腰斩了。
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