谁在砸盘？
作者：阿旦
来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）
这个情况有点反常，因为这两次互访，至少是从中美两国之间的关系来说，都是一个很积极的信号，这对于两国之间的加强合作，避免误判，减少冲突，这都是有帮助的。
但巧合的是，这两次都出现了美债收益率的大涨。上一次是特朗普离京的那一天，美债收益率是出现了突破性的上涨。那这一次，巧了，这两天美债收益率又出现了连续大涨。
从金融的角度来说，美债收益率大涨意味着资金成本的上升，全球的金融市场都会承压。这对于中美来说其实是一个未来都需要面对的挑战。
美债收益率的大涨，尤其是美国10年期收益率的持续上涨，这对于全球资金而言，相当于是整体成本在上移。这在很大程度上，相当于是在给全球资金，释放一个中长期风险在上升的信号。
这种信号一旦传导到资本市场，往往都是在短期内会形成比较大的抛压。所以节后的大A走势，有可能超出了很多人的预期。
从宏观层面来说，按说这次是有一系列的利好，在支持中美的大国关系继续朝着稳定和缓和的方向发展，这对于两国的经济合作与风险管控都是有利的。而且确实也有一些，包括降税合作在内的，实打实的利好落地。
但是市场的反应与美债市场的反应基本上是同样的，就是有大量的资金在抛售，所以给整个金融市场的造成了很大的压力。说实话，这跟我们在现实层面，或者说是在两边的宣传层面所感受到的热情，是有一些矛盾之处的。
而之所以出现这样的情况，我觉得归根结底的原因还是在于美债市场的走势，对于全球资金的重新定价，形成了一个非常悲观的预期。而美债遭到大规模的抛售，导致收益率大幅上行，而且是在这种关键节点出现这种情况，很可能代表着美国内部某些金融资本的真实态度。
客观的说，出现上涨倒也并不是一个不可以出现的问题，而是说这个时间点很明显是有人在抛售美债。而每次中美出现加强合作的意向，资金就做出这样的选择，这才是一个让人觉得颇有些反常的地方。
我个人觉得，一个最有可能的原因，就是美国内部的金融资本，对于这两次互访所希望达成的成果预期太高，而现实层面中，美国拿到的实际利益跟他们的预期相差太大。所以几乎是在每次结果一落停，就出现了大规模的美债抛售，导致收益率在关键位置上大幅走高。
这向全球金融资本释放的信号是非常消极的，我们国内的金融资本所做出的反应，也可以看到是同样的不太乐观。客观的说，美国金融资本通过美债市场对全球资金的这种定价能力，至少在现阶段，以及未来的一段时间内，仍然是独树一帜难以撼动的。
他们的态度往往对金融市场中短期的走势会形成决定性的影响。但是话说回来，在宏观层面的博弈角度来看，如果有些事情能让全球的金融资本不太满意，这对于绝大多数普通人来说，其实是一件好事。
某种程度上而言，如果不是特朗普的上台，这种全球金融资本一体化的趋势，恐怕是很难被改变的。不管是美国、欧洲，还是我们这边的金融资本，在某些方面，比如说以美元利益为共同的核心利益平台，他们有着最大的利益交集和共识。而他们正是全球南北分化和各国内部两极分化最大的受益者和幕后推手。
所以从这个角度来看，今年的互访和合作的推进，可能正是对于这种利益结构的打破，而这种明面上看起来似乎利益成果不够大的合作，但实际上恰恰是通过这种高调的形式，展现出了双方在另一个层面，尤其是对于全球金融资本一体化斗争层面的共识，还在继续深化。
这可能才是让美国内部的金融资本，也会感到一些恐慌的地方之所在。因为这反过来无疑是在通过这种高规格的接待形式，来表达某种利益层面的背书。或者换一个角度说，站在特朗普及其背后的军工和本土产业资本的角度来看，他们的实力仍然是相对偏弱的一方，也正因此，他们才需要挟洋自重。
这可能是他们接下来关于中期选举的博弈，能否达成共识的一个关键借力点。而再反过来说，无论他们输赢，对于全球金融资本和金融市场而言，恐怕都不是什么好消息。
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