美媒曾昭告全球: 中国不偿还100年前的债务，美将不承认欠中国的钱

假如收拾老屋时，从樟木箱底翻出一张爷爷那辈写的借条，上面写着借某家大洋二十块，还按了手印。拿着它去找对方的孙子要钱，会是什么结果？

多半会被人当成笑话。道理不复杂。按民法典，普通债务的诉讼时效是三年，从权利受损那天算起过了二十年，法院就不再保护。

何况那家人早已分家、换了门户，凭什么替老辈人还账？这样的纸，只能当个念想收着。大洋彼岸偏偏有人不这么看。他们手里攥着一百多年前清政府和北洋政府的旧债券，开价1.6万亿美元，还上了美国主流财经媒体。那是2020年5月。

美国福克斯商业新闻网发文说，这批“百年中国债券”可以成为华盛顿牵制北京的独特工具。文中，美国债券持有人基金会主席约娜·比安科放话：中国如果不偿还100年前的债务，美国就可以拿它冲抵欠中国的钱。

她还说，这个主意已经当面跟特朗普提过。主流媒体把这话登出来，等于向全世界放出风声：美国手里有张可以不认账的牌。

可这张牌三十多年前就被美国自己的法院收走了。如今反复拿出来晃，图的不是讨债，而是给美国越滚越大的账本找退路。

先看这些纸怎么到了美国人手里。湖广铁路债券由外国银行以清政府名义在市场上发行，该种债券从1938年起停付利息，1951年本金到期也未归还，后来一些美国人在市场上收购了这种债券。

收的时候价钱不高，喊出来的价码却一路往上涨。2002年，基金会的律师开口要890亿美元；2018年，英国《经济学人》报道，比安科在新泽西见到特朗普，数字已经变成7500亿；到2020年，干脆成了1.6万亿。

十几年涨了将近二十倍，纸还是那几张。再往前翻，这些债本身来路就不正。

1911年5月，清政府向英、法、德、美四国银行团借600万英镑修湖广铁路，路权、用人、采购全捆进了合同。消息一传开，四川、湖北闹起了保路运动，几个月后武昌城头枪响，清王朝没能撑过这一年。

两年后，袁世凯绕开国会，跟五国银行团签下2500万英镑的“善后大借款”，拿盐税作抵押，盐务管理权跟着落到外国人手里。这笔钱有相当一部分花在镇压二次革命上。

比安科那个基金会手里的债券，大多是这一笔。国际法上把这种债叫“恶债”：没经人民同意、也不为人民办事借下的钱，后来的政权不必接盘。

最早把这个道理摆上谈判桌的，恰恰是美国。1898年美西战争后在巴黎议和，西班牙想把殖民时期的债甩给古巴，美方一口回绝，理由是这些钱本来就是用来压制古巴人的。

美国宪法里也有类似规定。1868年生效的第十四修正案写明，为支持叛乱欠下的债一律无效，南方邦联的债券就此成了废纸。

1949年新中国成立后，不承认旧政府在屈辱条件下欠下的外债，走的是同一条路。真正闹上法庭，是中美建交后不久。

1979年11月13日，杰克逊等9名"湖广铁路债"券持有人，在美国阿拉巴马州联邦地区法院对中华人民共和国提起诉讼，法院向中国外交部长发出传票，要中国政府在20天内应诉。中方把传票退了回去，理由是一国法院无权传唤另一个主权国家的政府出庭。

1982年9月，这家法院作出缺席判决，要中国赔偿本息和诉讼费共四千多万美元，并称如果中国政府对判决置之不理，美国法院将扣押中国在美国的财产。1983年2月，中国外交部向美国国务院递交备忘录，重申主权豁免原则，表明不承认这批债券。

转折出在华盛顿。美国国务院和司法部出面向法院提交意见，1984年2月，缺席判决被撤销。

原告不服，一路上诉，1986年联邦第十一巡回上诉法院维持原裁定，1987年3月，美国最高法院驳回复审申请。前后七年多，最后是美国人自己把这扇门关上的。

照理说，这批债券从此只剩收藏价值。2021年，宾夕法尼亚大学法学院的刊物还专门登过一篇文章，题目叫《确认显而易见之事：为什么古董中国债券应当继续是古董》。

可法学界眼里的古董，政界隔几年就要翻出来一次。2019年，《彭博商业周刊》报道，特朗普政府研究过拿湖广铁路债券当经贸摩擦的筹码；2020年，又有几名共和党议员提出决议，要中国偿付，可这类决议并没有法律效力。

一张早就判过的旧纸，为什么总有人惦记？答案得去美国自己的账本里找。今年8月美国财政部公布，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元。

10月9日，美国财政部长贝森特在华盛顿出席一个政策论坛时表示，目前美国的国债已经攀升至约41万亿美元的规模。不到两个月又多出一万亿，光是2025财年，利息支出就升到了1.22万亿美元。

这个月初又来一轮。美国财政部于2026年11月4日公布1250亿美元季度国债再融资计划，其中约970亿美元用于置换11月15日到期的旧国债。

借新还旧，一轮接一轮，靠的全是买家相信美国到期会付钱。就在前一天，美国2026年中期选举于11月3日举行，结果民主党重新掌控国会参众两院，共和党失去两院多数席位。

白宫和国会分属两党，往后的预算和债务上限谈判，恐怕会更费劲。钱越欠越多，有人就动起了别的心思。

2024年11月，后来出任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰发表长篇报告，提出让外国持有者把手里的美债换成百年期债券。名义上不叫违约，实际上是拉长期限、压低收益，让债主吃亏。

这跟拿旧债券冲抵美债的说法，是一个路数。中国这边没有跟着嚷嚷，账却一笔一笔在调。

美国财政部10月16日公布的数据显示，中国8月持有的美国国债降至5907亿美元，比7月减少273亿美元，是连续第三个月下降，这是自2008年8月以来的最低水平。

比起2013年11月1.3167万亿美元的历史最高值，已经不到一半。

黄金是另一条线。截至2026年9月末，我国黄金储备报7747万盎司，环比增加74万盎司。

这是央行继2024年11月重启增持以来，连续第23个月增持黄金，单月增量也是这一轮里最大的。同期外汇储备规模为34003亿美元。

不急着抛，也不把鸡蛋都放在一个篮子里。再回到那张压在箱底的借条。

旧纸留着，是一段家史；拿它去抵今天的账，谁也不会认，美国最高法院1987年就把这层道理写进了裁定。美国真正该操心的，是那41万亿美元的新账。

每一张到期的国债都等着按时兑付，一个国家能借到多少钱，看的始终是别人信不信它会还。