矛盾的加息！

作者 :正文注明 2023-03-23 16:43:08 围观 : 次评论

作者：盛唐如松
来源微信公众号：大掌柜的刀
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很矛盾的一件事，昨日美联储再度宣布加息二十五个基点。不过这次加息收窄了幅度，以前每次加息都是五十个基点的。可见美联储现在也很矛盾、很小心。

加息，我们都知道最基本的作用就是抑制消费和投资。因为利息高了，会有更多的钱进入银行而不是消费市场；因为利息高了，更多的投资行为也就会被抑制，因为投资成本高了，投资的收益风险高了。而一旦消费得到了抑制，市场上的商品也就相对较多，从而可以使得物品价格下落，减少通胀的继续发酵。

从这一点上看，美联储的加息政策是正确的。因为美国的通胀已经连续十几个月超过正常数值的2%，即便最近几个月通胀数据连续下滑，也还是保持了同比5.5%以上的涨幅，是正常数值的两倍多，而最高数值则曾经高达2022年6月份的9.1%。

如果说，从9.1%的高通胀下降到5.5%的通胀率是因为美联储加息的功劳，那么这种手段的副作用我们也已经在今天看到了。那就是美国中小银行开始受压破产。美国财长耶伦【也曾经担任过美联储主席】在硅谷银行刚刚爆雷时就曾经明确指出，硅谷银行的危机根源就在于美联储的疯狂加息。因为加息导致美国国内的投资疲软，从而使得那些更倾向于为投资行为注资的银行面临财务压力。而硅谷银行基于本身的业务就是以投资中小科技公司为主，所以，它成为了被压死的第一头骆驼。当然，这里面还是存在着美国政府的故意使然，硅谷银行和签名银行中的很多账户都是中国及非美国方面的。

抛开硅谷银行这件事，我们可以看看拜登政府如今正在干什么。拜登为了重振美国实体经济，签署了两党基础设施建设投资法案，大手一挥，批了1.2万亿美元下去，希望可以通过这个法案在美国掀起一股基础建设浪潮。但是很不幸，基础建设这东西如果没有强大的执行力是很难通盘协调规划建设的。资本更加注重利益的回报而不是公益的付出。即便一些资本前期拿到了美国政府的资金，也只愿意把更多的钱放在前期规划论证上，因为这种钱赚得最轻松，相比较那些靠着汗水一滴一滴的赚钱，美国的很多项目都停留在论证阶段。就像美国曾经在上世纪八十年代就开始论证建造属于自己的高速铁路。但三十多年过去了，美国至今还没有建成功一条高铁。只是2020年在赌城拉斯维加斯附近修了一段实验性铁轨和一个外包装很科幻的铁皮盒子，然后用极高的速度让铁皮盒子在铁轨上跑上一段后，就宣布美国的高铁已经进入到一个全新的时代。至于这个时代到底什么时候能够进入应用，已经过去快三年了，那个拉斯维加斯沙漠上的铁轨和铁皮盒子估计现在已经开始生锈了。

这其实就是当前美国基础建设梦想的现状，而回应这个现状的则是每年超过一千次的火车出轨事件。为什么铁路运输公司宁可把钱给游说集团说服美国政府不要在安全监管上过分严格，也不愿意把这些钱投入到铁路基础设施的升级上？原因很简单，用最少的钱获最大的利，正是纯纯的资本主义套路。一个不能驯服资本的政府，最终就只能被资本所左右。

所以，1.2万亿美元的政府投入到底能不能打开美国基础建设的局面，恐怕拜登心里是没有数的。在这种情况下，如果美联储还在执意加息，拜登的计划只能更加举步维艰。

在基础建设投资受限的情况下，美联储的加息能不能给美国的通胀带来真正的缓解呢？恐怕也不能。因为美国的通胀并不是购买力太强造成的，而是因为美元在三年疫情期间的滥发以及美国的货品输入不足造成的。美元滥发是美国转嫁国内经济危机的一个惯用手段，基于美元强大的外溢效应，最终这些货币滥发造成的通胀是可以通过美元的全球流通性让全世界为此买单的。但现在因为国际形势的变化，滥发的美元并不能像此前那样顺利外溢到全球，因为中国庞大的进出口贸易量使得美元外溢的范围被缩小了。中国的双循环机制使得中国自身可以构建一个疏离美元的独立贸易体系。

而拜登政府基于担心中国贸易和生产的过去强大，又硬生生地对中国商品征收高额关税，使得中美之间的商品贸易大受限制。而东南亚地区的一些国家则看到这其中的商机所在，开始从中国进口商品然后

再出口美国，这导致美国非但没有达到自己想要限制中国的目的，还为此付出了更多的进口代价，使得美国国内的商品进一步缺少。多重压力下，美国的通胀怎么可能因为美联储的一个加息政策而得到缓解呢？

正如中国发言人所说的那样，通胀的根本解决之道还是在于产业的完善和稳定运转，而绝不可能因为一个金融调整手段就能得到解决的，以前美国或者还可以利用强势美元做到这一点，但现在，它的外溢范畴大大减少了，而美元的滥发又大大增加了，双重原因下，美国根本无法缓解这次的通胀高企。而加息只能使得美国的国内投资受到阻碍，从而导致产品生产的进一步被压缩，而最终，被加息压下去的通胀势头势必会再一次卷土重来。

美联储难道不明白这个道理？它自然明白，但是没有办法，在美国当前的政策下，不加息只会加大通胀压力，加息则又会导致其国内的产业发展受限。到底要不要杀鸡取卵，美联储其实已经没有什么选择权了。最起码加息的情况下，美国还能看到一些希望，来自历史经验的希望。历史上，美国曾经数次利用经济危机后的加息来收割全球的财富，这一次他们希望同样可以。结果虽然可能会不那么理想，但最终肯定会有所收益的，最起码可以让拥有庞大资本的资本集团们赚上一大笔，毕竟，这世界上不是仅仅只有完全放弃美元的俄罗斯和已经具备独立循环实力的中国，这世界还有很多国家是逃不过美国收割的，比如韩日，比如欧洲，比如很多第三世界国家。他们没有实力来对抗美元的收割。虽然这种收割对于当前岌岌可危的美国经济来说有些差强人意，但要是饿极了，蚊子腿上的肉也是好的啊。更何况，日韩欧洲并不是蚊子，而是游鱼和走兽。而且，无论如何，身处世界贸易链中的中国，多少也得给美元的外溢买点单。

只是不幸的是，随着欧美银行业的一个个爆雷，随着瑞士银行的无耻收割，欧美的信誉度已经开始极速下滑，人们不再像以前那样对欧美的金融系统保有信心，惶惶不安中，他们开始转移自己的资金，逃离欧美的体系，至于接下来该怎么办？会发生什么事？我们拭目以待。一个新的全球金融体系或者正在无声无息地萌芽成长。

如今的美国，其实应该也不知道自己到底该怎么做。毕竟当前的世界格局对于美国来说也是一个全新的课题。他们有过取代英国和欧洲的经验，却没有被别人取代如何自保的经验。对于它们来说，在对手还没有成长成功之前，是可以对其进行扼杀的，在欧洲它们这么干过，在日本它们也曾经成功操作过，但如今，它面对的是一个完全独立自主，且体量庞大到和美国不相上下的对手，更为焦心的是，它们在这个国家还没有驻军，也无法操控其政府，如何打败这样一个对手，美国也需要学习。

但留给它们学习纠错的时间不多了，当前的世界，即便美国成功拉着欧洲日韩对中国切割，依然无法阻止中国的成长，因为中国已经具备了独立发展的实力。所以，在各种外交、贸易和产业手段都不能凑效的情况下，美国慌了手脚，做出了种种矛盾的事情。而这种矛盾又是他们明知无法解决却又不得不面对的。那么接下来，美国只有两条路可以走，一个是推盘认输，认清自己的位置和这个世界共存；另一个则是放手一搏，以摧毁这个新世界为代价来保住自己的位置。二选一，美国会选什么？

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