继阿根廷和埃及之后，还想收割土耳其？
作者：肖仲华
来源：肖仲华开讲（ID：xiaozhweixin）
我在前面的文章说，由于此轮美元周期对欧洲和亚洲的收割没有达到预期，欧洲和中俄基本未被收割到，只在亚洲收割了日本和韩国，所以美联储硬撑着迟迟不肯转向降息通道，这决定了美元转向降息的时间只会发生在对非洲的收割完成之后。
今天看到国际金融协会首席经济学家布鲁克斯（Robin Brooks）的观点，感觉似乎也有些道理。布鲁克斯说，阿根廷和埃及的货币崩溃均发生在本国大选之后。阿根廷 在2023 年 11 月大选，接着就是12 月阿根廷货币崩溃。埃及在2023 年 12 月大选，其货币崩溃发生在上周。土耳其将在本月底（3 月 31 日）举行大选，所以土耳其货币的最后崩溃将发生在下个月（4月份）。
布鲁克斯一向以数据说话，看他做的曲线图，很难不相信他的预测会成真。如果真是这个样子，那么美元开始降息的时间就应该在5月份左右，因为等土耳其收割完了，恐怕就再也没有什么地方的收割有给美元资本塞牙缝的价值了。
不过我对收割土耳其还是持怀疑态度，因为对土耳其的“埃尔多安经济学”我还是比较关注的，一直认为埃尔多安是少有的精明政客之一，知道如何在美国的欺压下以软刀子进行反抗。
所谓“埃尔多安经济学”本质上就是面对美元的强势，坚持持续的本币贬值；无论美元是升还是降，始终不让本币升值，不给美元完成收割的机会。所以，我们能够看到的现实是，无论美元怎么折腾，土耳其里拉始终在持续贬值，过去10年时间里，土耳其里拉贬值幅度已经超过了90%。
更为奇特的是，如此严重的货币贬值背景下，土耳其的经济固然不太好，但也没有崩溃，自2017年以来还保持了持续上升的势头。
看埃尔多安的政治经济举措，与其说他更懂经济，不如说他更懂政治。货币贬值超过90%，国家却非常安定，不见有多少动荡，甚至美国一手策划的军事政变也能够被埃尔多安给扼杀掉。埃尔多安靠什么稳定民心军心呢？
埃尔多安的法宝其实就是均贫富。不管货币怎么贬值，土耳其政府对基本生活水平提供足够的保障，就是保障老百姓教育、医疗和养老不用操心，政府全包。这个样子，老百姓自然高兴，管你货币怎么贬值，反正不用自己操心就是幸福感满满。
另一方面，持续的货币贬值让土耳其富人手里的钱再多也都打了水漂，富人不再富裕，迫使全社会走向了普遍的贫穷。普遍的贫穷固然不是富足的生活，但没有了贫富差距就不会“人比人气死人”，人们也就人人都心安理得了。这个状态下，让老百姓起来反对埃尔多安，显然是不太现实的。这一点，历史上有太多的经验可供借鉴，包括中国的历史。
所以，3月底的土耳其大选，我猜埃尔多安仍然会继续连任，土耳其里拉持续贬值的趋势也不会改变。美元从加息转向降息，迫使各国货币从贬值转向升值，然后完成美元“低买高卖”的完整收割周期，在土耳其恐怕依然实现不了。
按布鲁克斯的预测，美元在完成对阿根廷和埃及的收割后一定会转向土耳其进行最后一茬收割。能否实现不重要，重要的是美国一定会努力这么去做。这就决定了美元从加息转向降息的大致时间。
此轮美元收割周期，应该说美元资本收获不大，除了日韩两大经济体，对其他大的经济体基本都是铩羽而归，最后只好转向一些中小经济体找点碎肉剩骨塞牙缝了。
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