资本市场的DeepSeek时刻，终于出现了！
原创： 顾子明
本文授权转载至微信公众号：顾子明说
以下是 25 日北京读者线下活动的部分内容，根据读者诉求，就不进行ai润色了：
这两天，全网都是夸DeepSeek的文章，并不是DeepSeek有多强，而是DeepSeek和他背后的梁文峰需要大家认为DeepSeek很强。
市场夸得越猛，梁文峰才能从市场上拿到更多估值，可能一两篇官媒的夸夸文，就会给DeepSeek带来一两个亿刀的估值提升。
当然，这并不是梁文峰需要圈钱，也不是DeepSeek的股东要割韭菜，而是DeepSeek的员工们需要一个公司股票的估值锚。
之前DeepSeek作为一个私人公司，公司给员工的期权是没有市场公允价格的，哪怕梁文峰再怎么能画饼，也无法给一个核心技术人才长期留下来的定心丸。
而竞争对手的字节豆包，腾讯元宝，阿里千问等等，母、子公司的估值都是有市场价格的，其给于核心员工的巨额期权激励，也远高于其他平均水平。
这就使得期权估值洼地的DeepSeek成了其他巨头们的人才供应基地……大语言模型的王炳宣被腾讯挖走，结构优化的罗福莉被小米挖走，强化学习与推演的郭达雅被字节挖走，模态与视觉的阮翀被元戎启行挖走……
DeepSeek最有价值的不仅是梁文锋这个人，更是开发出一个个新版本的顶级工程师们。
这一波吹完DeepSeek泡沫后，梁文峰会在腾讯阿里等巨头那引入投资，使得DeepSeek拥有一个市场化的估值，有恒产者有恒心，兄弟们才能不动摇的跟着梁文峰干下去。
而这件事情的本质，就是低估值的大模型公司DeepSeek通过引入投资，选了阵营，也拥有了市场的公允高估值。
而DeepSeek本次的融资，便是一个ai行业的DeepSeek时刻，会有越来越多的ai产业链的企业，开始接受资本和资本带来的弹药，并进行站队的选择。
这就跟上一次百年未有之大变局中的钢铁雄心二战很类似，未来中国国内的ai战场，逐步形成同盟国阵营，轴心国阵营，共产国际阵营。
假设，如果最终入股DeepSeek的是腾讯，那么就会形成腾讯+DeepSeek+华为的“同盟”，而华为的对手比亚迪就会拉着大疆加入阿里的“轴心”，比亚迪的对手宁德时代就会拉着小米步枪加入到字节的“国际”……
联盟的内部，就会像美国的OpenAI+Nvdia+Oracle梯云纵，相互投资，相互给于业务订单，互相赋能估值。
对照历史，德国需要帮助意大利打希腊，英国需要向法国派远征军，苏联需要援助中共一样，阵营最富有的大哥需要通过海量的“军援”，来拉拢其他势力加入自己的阵营。
伴随着“算力租赁法案”和“数据马歇尔计划”，被各方争相拉拢的力量，很容易出现超出自己财力和工业力所供给的“德械师”，“美械师”和“苏械师”，并有机会实现向“新质生产力国”的跨越。
虽然长期来看，阵营大哥给钱给装备，是为了推动兄弟们给他当炮灰，有概率被最后榨干，但短期来看，投资的机会来源于此。
如今，随着此次DeepSeek率先开启了阵营选择，中国ai阵营的扩充和竞争，很快会拉开帷幕。
参考DeepSeek的员工们将享受与腾讯阿里的等效期权福利，DeepSeek也会享受到元宝千问的等效市场估值。
同样，其他类似于DeepSeek被阵营争夺的公司，接下来也会出现类似的局面，员工的期权会溢价，公司的股票也会获得阵营溢价，这也是（去年年底在深圳线下时推演的，）今年投资最重要的一条主线。
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