作者:卡夫卡很忙
来源:局外人的视界(ID:hooyar_380097485)
腾讯最近出财报,二季度经营现金流已经转负,因为花了太多的钱在算力采购上。云厂商们手上的活钱都被AI投资给耗干了,当然了,在对盈利充满非理性预期的时候,这些投资算不了什么,还能当利好看。毕竟从前我们看到的互联网模式是巨头们投入天量的资金,靠着资金搞起了垄断壁垒,然后利用垄断优势各种赚钱。很可惜,AI不是互联网玩法,卷得飞起的算力投资更像是重工业模式。有意思的是,下场投资的主力是互联网时代的巨头们,拿着互联网时代的打法去卷AI,可能会赢吗?前几天,美帝云厂商们交财报,云业务涨得很好,但这个业务增长是谁贡献的呢?这些企业接受云厂商们的巨额投资,然后反过来采购他们的云服务,两样一挤兑,彼此的业绩看起来都很迷人,但这解决了根本问题吗?现在AI这么贵,你要如何将它转化为生产力?给这个体系带来源源不断的现金流?总有人说我错过了AI硬件,笑死,我一直看空吗?我在低位的时候说ALL in你是一点都没看到啊。现在硬件最大的问题是,这帮搞硬件的,可以一直涨价,可以一直吹所谓的增长的故事,但问题是负责为硬件买单的人已经掏不出钱来了,现在看起来还不错的投资,那都是咬着牙撑着的。你说锁定了几年的产能,那我问你,你敢确定到28年他们兜里还有钱吗?今天凌晨,deepseekV4pro版上线,好消息是没涨价,坏消息属于美帝所有的模型公司,卷价格,就进了死胡同,deepseek刚融资成功,打算在内蒙造巨大的算力中心,新能源发电便宜得令人发指,有人说了句俏皮话,算力就像大风刮来的一样,这也没错,风力发电转化成算力,你就说是不是大风刮的。你不要跟我说英伟达算里芯片有多先进,先进毫无意义,要落地才有用,要评估综合成本,没听说过劣币驱逐良币吗?当然了,我也不是说国内的算力是劣币,但在性价比面前,一切都是浮云。七月份算力硬件大跌的时候我跟大家说预期,对大厂们未来有没有能力扛得住投资表示怀疑,特别是美国那边的投资者。算力硬件里窜得最猛的那些票,核心逻辑都是搭上了美国算力投资高增长的车。虽然说中美现在都是全世界AI第一梯队,但论起硬件投资来,我们是没办法跟老美比的。这里逻辑非常清楚,即便未来东大主导AI发展,硬件也不可能像老美主导的时代那么赚钱了,别问我为什么,你就说有哪一样东大干的重资产投入的,没被干成白菜价?我们整个工业体系看的是整体利益,不可能像隔壁小韩小本子那样,揪着一个细分板块往死里整。今天长鑫的市值超过腾讯,但这能持久吗?我表示怀疑。当然了,之前我写文章看空互联网巨头们的时候讲过,为什么国内的平台企业比不上美帝巨头,不是差在技术上,论技术,我们可能吊打对手,国内多卷啊。之所以美股巨头们能一路狂飙,那是因为美国整个社会体系是允许巨头们对老百姓各种往死里压榨。但在东大,这是绝对不被允许的,反垄断那是真的不断的敲打他们,最近一个被罚款的是携程。这就给资本市场打了一记耳光,老美是制造垄断,利用垄断收割,东大这边是你即便形成了垄断优势,那也得给我考虑一下公平,以及自己的社会责任,否则就要接受爱的教育了。道理是相通的,硬件厂商再怎么牛逼,最后一定不能用自己的牛逼去扼杀整个行业的发展。明年手机市场大家都不看好,不止手机,整个消费电子圈都不会有什么好日子过的,因为这帮暴涨的元器件供应商直接拉爆了产品的价格,大家收入没多少增长,那么再继续用用手上的老款,也不是不行的。算力中心能吸纳多少就业?消费电子整个行业又能吸纳多少就业?我只能说,硬件现在这个涨法,是不可持续的。没办法对它有更好的预期,股市又是个卖预期的场子。看来看去,果然还是创新药最强,因为人家那是真的拿到了大结果,确定性强得很。