一年收入 31 亿元，除了商标，其他都是假的，百年巨头露馅了

去逛家电卖场的时候，飞利浦的柜台总在最显眼的位置。蓝底白字的 logo 印在样机上，自带一种 “欧洲百年大牌、品质靠谱” 的滤镜，很多人选家电的时候，看见这四个字母就愿意多花钱。

可是你翻过产品背面看产地，大概率会愣一下：剃须刀广东中山产，空调安徽滁州造，电视福建漳州出，连个荷兰进口的核心零件都难找。

很多人不知道，这家曾经发明了电动剃须刀、造出光刻机原型的百年工业巨头，早就把家电业务卖得一干二净。现在国内挂着飞利浦牌子的产品，从设计、生产到售后，全是国内厂商自己来，荷兰总部只负责收商标授权费。

算下来一年光授权费就能进账 4 亿多欧元，折成人民币差不多 31 个亿，纯赚，连工厂都不用开。好好的百年科技巨头，怎么就活成了 “商标包租公”？这背后的弯弯绕绕，比你想的更有意思。

从发明之王到商标房东，飞利浦甩卖了多少家底

很多人对飞利浦的印象，还停留在 “家电大厂”，但往前倒几十年，它是实打实的 “欧洲发明天花板”。

上世纪二十年代做灯泡，三十年代搞收音机，四十年代造出电动剃须刀，六十年代搞出集成电路，八十年代连光刻机的原型机都是它牵头做的。

巅峰时期的飞利浦，横跨照明、家电、半导体、医疗四大板块，手里攥着上万项专利，是能和西门子掰手腕的工业巨头。

就说大家熟悉的 ASML，最早就是飞利浦和 ASML 合资搞出来的，相当于飞利浦亲手养大的 “光刻机独苗”。还有恩智浦，前身就是飞利浦的半导体部门，现在是全球汽车芯片前三的玩家。

按道理说，手里握着这么多王牌，飞利浦怎么也能越做越大。

可它偏偏选了另一条路：卖卖卖。2016 年把照明业务拆出去独立，变成了现在的昕诺飞；2021 年直接把整个家电板块打包卖给高瓴资本，卖了 37 亿欧元，顺便签了 15 年的品牌授权协议，又赚了 7 亿欧元。

连电视、显示器业务早就打包给了冠捷，净水器、吹风机这些小家电也分拆给了不同的国内公司。这么一圈卖下来，飞利浦原来的消费电子业务基本清空，就剩个商标牌子握在手里。

个人的感受是，很多百年企业走到后期，都会面临 “守业还是创业” 的选择。飞利浦选了最省心的那条路 —— 把重资产全甩掉，靠品牌吃老本。看似赚得轻松，实则把未来的可能性也一起卖掉了。

二十多家厂商共用一个 logo，产品质量谁来兜底

现在国内挂着飞利浦商标的公司，数下来有二十多家，各干各的，互不干涉。

空调是安徽滁州的厂商在做，2024 年产值做到了 17 亿多；电视和显示器全是冠捷的，全球除了北美都归它管；剃须刀、小家电归高瓴旗下的公司；净水业务又单独授权给了另一家企业。说白了，你在不同品类看到的飞利浦，背后根本不是同一家公司，只是共用了同一个 logo 而已。

荷兰总部只负责收授权费，产品怎么设计、用什么零件、怎么质检、售后怎么处理，它基本不插手。这种模式好处是赚钱快，没风险，但坏处也很明显：产品质量参差不齐，品牌口碑下滑得快。

这几年市场监管抽检，飞利浦的家电产品多次登上质量黑榜，要么是性能不达标，要么是存在安全隐患。消费者出了问题找过去，才发现售后是国内厂商在管，和荷兰总部没关系。

很多人吐槽说，现在的飞利浦就是 “欧洲版南极人”，除了商标是真的，其他都和原来的百年大厂没关系。

依我的观察，品牌授权这条路，短期看是躺赢，长期看是透支信誉。消费者买你的牌子，买的是你百年积累的品控和技术，不是为了一个印在包装上的字母。当消费者发现花了进口的钱，买的是和杂牌同厂的贴牌货，这份信任崩塌起来，比谁都快。

亲手孵出半导体巨头，自己却活成贴牌商

说起飞利浦的操作，最让人唏嘘的还是它和 ASML、恩智浦的对比。

当年飞利浦嫌半导体业务不赚钱、投入周期长，把半导体部门拆出去成了恩智浦，又把光刻机项目甩给了 ASML。

结果现在呢？ASML 成了全球唯一能造 EUV 光刻机的企业，2025 年营收超过 300 亿欧元，市值一度冲破 3000 亿欧元，比飞利浦本体高好几倍。

恩智浦也成了汽车芯片领域的龙头，一年营收接近 130 亿美元，活得风生水起。反倒是飞利浦自己，卖掉了最有潜力的业务，守着医疗和品牌授权过日子，增长越来越慢。2025 年整个集团营收 178 亿欧元，还不如 ASML 一家的增速快。

就这件事而言，我的判断是，飞利浦不是没技术，而是没耐心。它等不起半导体、光刻机这种长周期、高投入的业务，宁愿赚快钱，也不愿意熬长期的研发。当年它手里的技术储备不比任何企业差，但一次次把核心业务卖掉，最后就剩下个品牌外壳。

很多人说飞利浦转型医疗是明智之举，但医疗板块这几年也不太平，产品大规模召回，赔了十几亿欧元，口碑也在往下掉。说白了，当一家企业开始靠 “卖牌子” 赚钱的时候，它的创新动力就已经没了。

其实品牌授权这条路，国内企业早就玩明白了，南极人、恒源祥都是这么干的。但人家本来就是平价品牌，消费者预期低，翻车了也没那么大落差。

飞利浦不一样，它顶着 “欧洲百年科技巨头” 的光环，卖的是中高端的价格，消费者对它的期待值拉满了。

结果你告诉消费者，这东西除了 logo，和荷兰飞利浦没关系，换谁都会觉得被忽悠了。结合我的观察，倾向认为现在的消费者越来越理性，不会再单纯为了洋品牌买单。

你看这几年国产家电崛起，把很多外资品牌挤得没空间，本质上就是大家想通了：与其花高价买贴牌洋牌，不如买实打实的国产品牌。

飞利浦当然也懂这个道理，但它已经回不去了。重资产的业务都卖光了，再想捡起来研发生产，成本太高了。它现在的处境就是，趁着品牌还有余温，多收几年授权费，至于十年之后牌子还值不值钱，好像也没那么重要了。

其实聊飞利浦这件事，不是为了踩哪家企业，而是想聊一个很现实的问题：百年品牌的核心资产到底是什么？

是那个注册了上百年的商标吗？还是一代代消费者攒下来的信任？答案显然是后者。商标只是一张纸，真正值钱的是消费者看到这四个字的时候，心里那份 “靠谱、耐用、有技术” 的认知。靠授权赚快钱很容易，但把百年信誉透支完了，再想捡回来就难了。

不知道你家里有没有飞利浦的产品？你是怎么看待这种品牌授权模式的？欢迎在评论区聊聊你的看法。

官方信源参考

飞利浦官方 2021 年家电业务出售公告：https://www.philips.com/a-w/about/news/archive/standard/news/press/2021/20210325-philips-to-sell-its-domestic-appliances-business-to-global-investment-firm-hillhouse-capital.cs

财新网报道《飞利浦出售家电业务 高瓴资本 44 亿欧元接盘》：http://companies.caixin.com/m/2021-03-26/101680634.html

飞利浦 2025 年度财报官方页面：https://www.results.philips.com/ar25