人民币的国际化，必须要提速了！

来源：李建秋的世界（ID：lijianqiudeshijie）

这两天有两个关于人民币的新闻，分别如下：

6月27日中国人民银行与国际清算银行（BIS）签署了参加人民币流动性安排（RMBLA）的协议。人民币流动性安排是由国际清算银行发起并设计的一项金融制度性安排，旨在通过构建储备资金池，在金融市场波动时为参加该安排的央行提供流动性支持。

人民银行积极参与了该安排的设计，其他首批参加方还有印度尼西亚中央银行、马来西亚中央银行、香港金融管理局、新加坡金融管理局和智利中央银行。人民币流动性安排由所有参加方共同出资建立，各方实缴资金不低于150亿元人民币或等值美元。在有流动性需求时，参加方除可提取其出资部分外，也可凭合格抵押品从储备池中借入短期资金。

另外一个是：6月29日周三，印度最大水泥厂商超科集团从俄罗斯西伯利亚煤炭能源公司购买了价值约1.72亿人民币的煤炭，此次交易是以人民币支付的。

我们过去一直认为人民币国际化是本国的事情，国内的事情，但是现在来看，人民币国际化已经不是中国一家的事情了，是很多国家都希望中国去做的事情，我们分析一下这两个新闻：

第一个是人民币流动性安排的协议，1997年亚洲金融危机的时候，各国就出现过流动性问题，只是当初是美元的问题，对于很多国家，尤其是小国来说，流动性问题一直是架在头上的达摩克利斯之剑，不知道什么时候会掉下来。有时候甚至不是本国的问题。

以亚洲金融危机为例，起因实际上是因为日本经济出了问题，1995年的时候，1美元兑换大约80日元，此后日元不断贬值，一路贬到148，如此剧烈的贬值导致亚洲货币也必须跟着贬值，这就招了狼，索罗斯等人开始攻击泰铢，泰铢大幅度贬值，然后再去攻击一大堆的东南亚的国家，包括印尼盾，马来西亚的令吉，造成韩国破产，大量的美元回流到美国，亚洲国家几十年来累计的财富被掠夺一空。

97亚洲金融危机不是突然发生的，而是日元从95年一路贬值，最后贬到局势失控，后来中国出面，承诺人民币不贬值，顶住了，最后让整个亚洲货币稳定下来。

这段时间大家也看到了，又是日元不停的贬值，所以就有人很担心，说这一次日元贬值会不会又让亚洲重蹈悲剧，目前日元贬值已经引发了各亚洲国家的不满，不过现在的亚洲国家比1997年那会不一样了，各国有了大量的外汇存底，且已经早做防范，最关键的是，1997年日本在亚洲经济的占比和今天日本在亚洲经济的占比，是完全不可同日而语的。

再次发生亚洲金融危机的几率不高。

但是日元有几个问题，分别说一下：

第一：日元套利的问题，由于日本利率低，且金融比较自由，很多人借入便宜的日元来换成美元，再来投资到其他国家的资产中进行套利，而且还会叠加日元贬值的因素，赚的更多。

比如说目前日本利率很低，我先借1亿日元换成美元，假设此时汇率是1:115，投资到其他国家的金融产品获利，过了一段时间，获利了结，我再把美元换成日元，而此时的汇率已经是1:135了，我不但在金融产品上获利了，我还在汇率上每1美元多赚了20日元。

过去套利的这批人普遍是日本家庭主妇，金融界给她们一个外号：渡边太太，后来套利的越来越多，大量的机构也参与到套利。

但是一旦日本央行突然转鹰，那么日元就会大幅度升值，此时整个套利就要反转了，就必须立即抛弃手中的金融产品，把美元换成日元来还债，在卖掉金融产品的时候，就会导致金融产品大幅度的贬值，引发全球金融震荡。

第二是日本央行放任日元贬值不管，这会让全世界做空日元日债的机构加大力度做空，如果日元贬到一定程度，甚至失序，不排除日本本土机构对日元日债丧失信心，加入到做空日元日债的行列，届时会不会造成日本政府信用危机，那就不好说了。

而日本一旦出乱子，对整个亚洲的冲击多大，不言而喻，亚洲必须有一座山来扛得住日本带来的风险，就如同当年的97亚洲金融危机一样，如果日本信用出问题，对于很多小国来说，就算本国金融完善，也不一定扛得住这种冲击。

因此人民币走出去，去参与人民币流动性安排，扩大人民币的使用，这不仅仅是中国本国的意志了，而对全亚洲，以及中国的很多贸易伙伴都有好处，在金融危机再次来袭，华尔街秃鹫再次出动的时候，人民币可以充当定海神针的作用，就如同当年97亚洲金融危机一样。

第二是关于规避制裁的问题。

印度水泥商在购买俄罗斯煤炭，为什么要用人民币结算，其用意不言而喻。目前俄罗斯的能源产品，粮食产品依然在国际上很受欢迎，但是俄罗斯被踢出了SWIFT，俄罗斯就必须找到另外的支付途径。

金融本质上还是基于信任，无论是俄罗斯卢布还是印度卢比，其汇率都不太稳定，尤其是印度卢比，这次印度水泥商用人民币支付在印度本国内遭到痛骂，但是水泥商能有什么办法？卢比卢布都在上串下跳，不稳定的货币对于跨国贸易属于大忌，尤其是卢比，连续创下新低。

目前在非美元体系中，人民币汇率是最为稳定的，甚至比欧元都稳定，水泥商使用人民币结算有迫不得已的苦衷。

信用问题解决了，其他的都是技术性问题，所谓的SWIFT之类的国际体系其实也没什么了不起，技术层面不存在路线障碍，但结算货币认可度、自建系统参与度因素或对国际贸易业务的开展带来掣肘。

解释一下国际收付清算的原理，其实并不复杂，一共分为两部分：

第一部分是资金清算，这部分是各国建立的国际清算系统，比如说美国 CHIPS 系统、中国 CIPS 系统

第二部分是信息传递系统，也就是所谓的SWIFT了。

国际收付清算就是：资金流转移+信息流转移。

大致如下：

所以核心的问题不在资金流问题，而是在信息流问题。

目前SWIFT所处的强势地位，导致很难建立一个同样的系统去和SWIFT去对抗，SWIFT目前已经从一个中立的系统变成了美欧的制裁工具，俄罗斯并不是第一个被制裁的，早先还有伊朗，但是SWIFT也不是无敌的。

虽然目前有一些替代品，例如瑞波支付网络之类的，但是由于受到监管的制约，很难推广，更可行的还是基于官方数字货币的区块链网络。

在国际清算银行香港创新中心的支持下，人民银行数字货币研究所和香港金管局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国，联合发起了多边央行数字货币桥的研究项目，旨在探索利用分布式账本技术实现央行数字货币对跨境交易全天候同步交收

根据研究成果，各参与方将评估多边央行数字货币桥在跨境资金调拨、国际贸易结算及外汇交易中应用的可行性。通过这些信息我们可以看到一个由多国央行主导的，基于各国央行数字货币的跨境支付结算网络已经有了一定的雏形。这一网络大致可以认为是一个由通过各国央行审批下辖银行所构成的联盟链，参与的银行可以利用分布式账本技术完成去中心化的数字货币跨境交易结算

更积极参与多边央行数字货币桥的建设中去，并且努力让更多的央行参与到该支付网络的共同研究中，提升金融基础设施的跨境支付能力，从而解决跨境支付中的效率低、成本高及透明度低等难题。一旦该网络最终成型，跨境的支付结算便可不再受到 SWIFT 式的单一中心的辖制，跨境交易的安全也将得到有效的保障。

不会有任何国家心甘情愿的把本国的金融安全白白的交到其他国家手里，在美国频繁的使用金融制裁后，各国都会意识到自己的外汇储备的安全性和便利性受到威胁，国际贸易受到威胁。

在美元之外创立一个体系，联合各国共建体系，人民币国际化过去走的不快，主要还是需求问题，过去需求不大，现在需求来了，打铁趁热，抓紧时间，做非美金融系统的第一大货币。