冒死加息，美国要收割谁？
作者：阿旦
来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）
美国加息这个事情终于是落地了。其实关于加息的短期影响，市场基本上都已经在这一个多星期里面消化的差不多了。真正比较重大的影响在于中长期里面，这个事情对于很多金融层面的基本要素的改变。
我在昨天的文章里面着重讨论了，后续美国十年期国债的收益率持续上行，或者是高位震荡所带来的资金层面风险和成本的变化。其他中长期的影响，之前我在长文章里面基本上都已经讨论过。
总体上来看，加息对全球市场的冲击，目前看可以算是告一段落。从美债收益率，美元指数、全球股市等主要的金融市场走势的反应来看，基本上都对加息25个基点对市场所形成的冲击提前进行了定价。
而在这些短期的基本面影响之外，最主要的不确定性因素是，这一轮加息将会持续多久？加息的幅度将会有多大？这可能才是目前市场最担心的问题。因为从美国方面的表态来看，整体上还是比较模糊的。对于这一轮加息，最终将要完成什么样的目标，一直没有一个太明确的表态。
在美联储宣布加息之后，特朗普随即发文表示遗憾，他坚持认为应该快速降息到1%以下才是正确的选择。但是沃什还是选择了加息。他说这个话的意思呢，就是尊重但是他个人持保留意见。
他这个表态看起来好像也没有什么问题，但实际上多少有一点唱双簧的成分在里面。因为此前沃什在就任美联储主席之前，就是由特朗普提名。另外沃什在此次宣布加息之前，也多次公开表态，是否加息完全取决于美国的经济数据情况。
那实际上美联储主要参考的经济数据就是非农和CPI数据，这两个都是由美国劳工部下面的劳工统计局负责发布的。而之前的劳工统计局局长被特朗普给开掉了，后来换了他自己的人。换言之，想给美联储什么样的数据参考，特朗普其实是有主动权的。
既然7月和8月可以给出非常糟糕的数据，然后让加息看起来难以落地。那么9月的数据突然出现反转，又让加息变得似乎合情合理。很显然，美联储也没有那么独立，特朗普也并不是被排除在外，而很有可能是这个事情的参与者之一。
所以最终加息落地，其实是意味着他们在背后应该是达成了某种共识。而这个共识很可能将决定着这一轮加息周期最后持续的时间长度和加息的幅度。
我在昨天的文章里面也说了，这次加息最大的一个意义，其实就是确认了加息周期的开启。其他方面的影响，由于市场已经提前进行了消化，那么现在最大的不确定性就是对于加息周期的最终影响不确定。
目前我仍然是坚持长文章中的观点，即这一轮加息周期并不是针对我们。目前我们的外汇储备规模接近3.5万亿美元，在外汇储备规模还在增长的情况下，针对我们重启一轮加息没有意义。他们连最外围的这一重金融防火墙都冲不垮，没有必要冒着巨大的风险再冲一次。
那么，这轮加息是否真的是为了控通胀呢？我觉得这就相当于说美国要冒着巨大的风险搞一次左右互搏，同样没有意义。美国通胀最大的影响因素还是在于油价。特朗普一边跟伊朗打仗，把油价推起来，一边加息去控通胀，这不就是冒着高血压失控的巨大风险，自己跟自己打着玩吗？
所以一个最合理的推测，仍然是为了收割欧洲。这也是我之前在长文章中多次说过的一个观点。这也是这一轮欧美加息跟上一轮欧美加息在节奏上一个明显的区别，就是上一轮加息是美国先加，欧洲后加，这样扩大利差，有利于美元回流。而这一轮是欧洲先加，美国后加，欧洲这样是为了缩小利差，阻止美元外流。
如果是为了这样一个目标，那么对于这一轮加息周期的时间长度和加息幅度，其实就可以做一个大致的预测了。从时间上来看，肯定是希望尽可能短，在半年到一年的时间内就结束，这是风险和成本最低的方式。而从幅度上来看，这不取决于美国，而是要看欧洲对于极限利率的承受水平了。
基于这一点，我们可以关注后面俄乌冲突是否会再次升级，同时今年冬天欧洲是否会爆发能源危机。如果是这样，那么年后美国就有可能会连续快速的大幅加息，拉爆欧洲。
一旦是走了这么一条路线，那年后全球金融市场的风险将会急剧上升。
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