6月25日分析：鲸吞虹吸！
来源：大白话时事
微信号：xhdb66
昨天美股还小幅下跌0.43%；
但盘后美光这个美股的存储芯片龙头，公布了一份业绩炸裂的超预期财报。
于是美光盘后大涨15%，纳斯达克盘后也涨了2.2%；
受此影响，前天刚大跌的韩国股市，今天又大涨，接近收复前天大跌的跌幅。
A股科创板首次影响，也再度冲高。
科创50今天涨3.87%，成交金额达到2205亿元，再创历史新高。
而AI和芯片对其他个股的虹吸效应也再次出现。
今天全A指数跌了1.39%，也就是多数个股是普跌1.39%；
两市是1200家红，4000家绿。
个股持续股灾，芯片持续牛市。
客观来说，本轮AI和芯片牛市，是有业绩支撑。
这是因为全球过去两年，投入上万亿美元到AI大基建里，这上万亿美元，都是拿去建数据中心，购买大量芯片，所以这些生产芯片的企业，自然业绩大增，因为上万亿美元资金，通过AI大基金，流入芯片产业，就成为了芯片企业的利润。
但有业绩支撑，不代表没有AI泡沫。
本身存储芯片就有很强的周期属性，再加上当前市场炒作是一步到位，基本把未来几年AI和芯片产业的发展预期给打满了。
但这样上万亿美元的AI基建大投资，是不可能持续很长时间，不可能连着好几年都投入这么大的资金去投资。
而且这里还涉及到一个问题，就是如此大金额的AI大基金投资，要怎么收回成本，目前还没有一个特别明确的变现路径。
从目前情况看，To C的大概率是亏钱。
比如国内某包，最近收费了，每天收入不足百万，但消耗数千万元。
目前国际上，能盈利的，还得是TO B。
也就是面向用户的亏钱，面向企业的才能赚钱。
其中最典型的是Anthropic，他主要研发面向企业用于编程的AI大模型。
它6月9日推出的Claude Fable 5大模型，是目前编程能力排名第一。
但前段时间被美国禁止对国外用户开放。
于是全球编程能力排名第二的国产AI大模型GLM5.2，就成了舆论关注的焦点。
这个国产AI大模型的母公司在港股有上市，所以最近就遭到热炒。
本周一股价一度冲到2980，总市值超过1万亿。
但即使是面向企业的这种侧重于编程的AI大模型，目前AI编程也仍然存在不少问题，比如AI写出来的代码容易编程屎山代码，仍然需要程序员去对AI代码优化，而且综合下来的成本很高。
过去半个月，不少国际科技巨头，都限制员工的词元消耗量，因为付出的成本太高。
不过，市场期待于，目前AI大模型仍然在快速迭代优化，还在飞速发展，当前存在的这些问题，都是可以未来可以预期的范围内，有望得到解决，这也是市场乐观预期的原因。
但即使如此，要多久才能把当前海量的AI大基建投入收回成本，一旦市场从烧钱状态，进入到算账状态，才有可能从狂热回归到冷静。
AI产业是未来几十年的一个发展主脉络，这是毋庸置疑的。
但看好AI产业的发展，跟警惕AI泡沫的风险，是不矛盾的。
并且，当AI泡沫破裂时，才是最好的进场时机。
正如2000年互联网泡沫破裂之后，才是最好的投资互联网机会，当时如果在泡沫破裂之后去建仓互联网巨头，拿上十几年，可以收获远超2000年互联网泡沫时期的利润。
所以，错过一波AI和芯片行情，不意味着就永远失去上车的机会。
股市永远是不缺机会，只缺耐心。
以上为今天的股市分析，仅供参考。具体如何操作，还需大家自己独立思考，自主决策。
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