如果美国加息会怎样？
作者：阿旦
来源：六爷阿旦（ID：liuyeadan888）
美联储下一次议息会议就在9月16日。现在很多人都在关心美国会不会加息，这关系到一个我之前提到过的时间窗口期会不会提前结束的问题。周五，美国公布了最新 CPI 数据，这又给美国的加息预期给出了最后一个变量。所以赶在周一开盘之前，我先聊一下这个问题。
我们现在看一下美国的CPI数据。
美国8月季调后核心CPI月率录得0.3%，为今年5月以来新高，高于市场预期的0.2%，前值为0.2%。美国8月未季调核心CPI年率降至2.4%，连续三个月走低，创2021年4月以来新低，符合预期，前值为2.5%。
其实总体上来看，CPI的数据跟非农数据大致上是一个反的，之前的非农数据是超预期的非常好，预期的是2万多点，但实际上增加了16万多，所以这是远远超越预期的。
但是CPI的数据其他都没什么变化，只有核心 CPI 数据小幅上涨了0.1%，这个只能算是在预期之内没有大涨也没有回落。但现在市场对这0.1% 的涨幅表现出了很大的担心。
这个数据一出来，市场预期加息的概率飙升到了85%。
但说实话，我并不是这样认为的。
其实美国的非农数据和CPI数据，都是由美国劳工部下属的劳工统计局发布的，这个数据到底有没有参考意义？说句实话，对于分析美国实体经济而言，没有任何参考意义。因为这个数据可以说是瞎编的，经常乱调，而且会大幅上修或下修。
负责这个数据的是劳工统计局的局长，前一任局长就是因为数据编的不好看，被特朗普给换了。换句话说，现在的劳工统计局局长是特朗普的人。理论上来说，特朗普想要什么样的数据，他就可以编什么数据。
有意思的是，美联储现任主席沃什一直强调，他的金融政策调整最主要的参考依据，就是需要看美国劳工部的数据。所以，你把前后结合起来看，沃什虽然不直接听命于特朗普，但他要参考劳工部的数据；劳工部的数据由劳工统计局局长负责，而劳工统计局局长又是特朗普的人。
这不就串起来了吗？
但现在的问题是什么呢？特朗普并不希望加息，而是希望大幅降息。而现实的问题是，如果不割欧洲，不加息也是可以的；如果想割欧洲，加息可能就是势在必行的事。对这点来说，特朗普其实心里是心知肚明的。
那反过来现在的问题是，欧洲已经提前加息了，在6月和9月分别加了两次息。我一直在讲这样一个事情，就是这一轮的加息，欧美是不同步的，跟上一轮加息是恰好相反的一个节奏。
上一轮加息是美国先加，欧洲后加，这样可以扩大美欧的利差，有利于资金向美国回流。但是这一轮欧洲是为了自保，它是先加，美国到现在还没有加，这样可以缩小欧美之间的利差，尽可能的避免资金大幅向美国回流。
所以现在美国内部对于加不加息，其实还是比较犹豫。我在此前的长文章里分析过，从之前的种种情况来看，他们最佳的选择时间点还是在年底加息，这是成本最低、相对合适的时间点。
但现在来看，欧洲似乎是在反过来逼着美国，想让它提前加息。现在市场预期似乎也在迅速转向，开始认为美国会在9月加息。
实际上美国现在公布的数据，是一个可以加但不一定非得加的这么一个状态。而且从美指走势，美股走势来看，都不是对加息的反应。
现在市场对美国后面加不加息的反应，反倒在淡化。至少短期之内，加息这件事的影响已经从一个冲击性事件，变成了一个不用在乎的事情。
如果加息，那就是是利空落地，涨。如果不加息，那就是超预期利好，涨。总之就是不用担心加息的影响，而且这似乎是美联储希望看到的局面，用市场的加息反应来代替实际加息，然后让大家不要抢跑。
所以事情发展到这里，就变成了一个奇怪的方向。就是市场对于加息的可能性已经提前做过了预演，加不加息这件事反倒变得不那么重要了。
至少短期来看，虽然我依然坚持认为美联储九月加息概率偏低，但是如果美联储加息，从现在的市场反应来看，似乎也不用那么担心。
但是中长期来看，有一件事不得不再次提醒，那就是从宏观层面看，所有事情都没有任何改善。
油价已经突破100，地区局势没有任何改善，美国10年期国债收益率已经无限逼近5%，资金情况没有任何改善。
这些更容易决定底层逻辑的相关因素正在持续恶化，并没有任何改善。如果短期市场给你的是一个“利空出尽变利好”的市场反应，那我想说的是，不要有太高的期待，有机会就跑。
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