加息预期又升温了！
来源：大白话时事
微信号：xhdb66
晚上8点30分，美国公布了9月CPI为3.7%，高于市场预期的3.6%。
因为超出市场预期，虽然只高那么一点点，但也让市场对于美联储10月28日加息预期，再次升温。
通胀数据公布前，芝商所美联储观察工具显示，10月28日加息概率只有21.6%；
但通胀数据公布后，10月加息概率就蹿升到43.7%，从大概率不加息，又变成接近五五开的局面。
于是美元指数应声上涨0.5%；
黄金应声下跌1.6%；
纳斯达克盘前期货指数也应声跌了0.74%；
美国9月CPI上升，主因还是油价。
美国劳工统计局（BLS）数据显示，汽油价格飙升9.1%，约占整体消费者物价指数（CPI）涨幅的一半。过去一年，汽油价格累计上涨34.2%，而燃油价格更是暴涨74.2%。
食品价格环比持平，同比上涨2.5%。
9月份住房指数同比上涨3.2%，高于8月份3.0%的涨幅，住房价格环比上涨0.4%；
二手车和卡车价格环比上涨0.7%。
这些非能源和食品的通胀因素，环比上升速度也比较快。
所以，刨除能源和食品价格的核心CPI数据显示，9月核心CPI同比增长2.6%，预估为2.5%，前值为2.4%。
美国9月核心CPI环比增长0.3%，预估为0.2%
从图表可能看到，本来美国核心通胀率已经三连降了，但9月是出现大幅蹿升，而且还超出市场预期。
所以市场的反应就比较大了，把加息概率提升比较多。
核心通胀率是刨除了食品和能源价格，能更加清晰反应内生通胀情况。
美国核心通胀率的反弹，也说明当前美国的通胀问题，不单单只是油价高的冲击，更多还有内生的通胀问题，这仍然还是2022年大通胀的遗留。
通胀是很顽固的问题，油价上涨的输入性通胀，很容易唤醒本身存在的内生通胀问题。
据CNBC报道，卡森集团首席宏观策略师索努·瓦尔格斯表示：“消费者物价指数(CPI)表现强劲，而且不仅仅是燃油价格上涨，9月份核心通胀率年化增长率达到3.7%，三年平均通胀率为3.2%。唯一令人惊讶的是，投资者似乎总是对全面通胀感到意外。我们尚未看到柴油价格上涨和人工智能热潮的全部影响。”
在市场提高美联储加息预期后，美债市场价格再度下跌，收益率再度飙升。
本来最近4个交易日，美国长债市场才刚出现反弹，收益率有所回落。
不过，晚上CPI数据公布后，美国长债收益率就集体旱地拔葱。
30年期美债收益率从5.53%，一下子涨到了5.62%
10年期美债收益率，更是直接从5.18%，一下子摸到了5.32%
晚上9点半美股开盘后，跌幅倒是有所收窄，目前跌0.45%；
很多人问，美债收益率都涨这么高了，A股虽然应声下跌，但美股还是没跌。
但其实，这主要是因为美股也处于极致抱团状态。
一方面是纳斯达克在10月6日刚创出历史新高，标普500也在历史新高附近。
但另外一方面，标普500有60%的成分股已经跌入技术性熊市，而且有1/6的成分股已较高点回撤逾50%，只有美国科技巨头七姐妹还在极致抱团中上涨。
高盛的统计数据显示，过去三个月，标普500约45%的成分股与指数本身呈负相关，这一比例创历史新高。
所以，当前美股也是处于，多数股在跌跌不休，只有少数巨头极致抱团拉动指数上涨创历史新高的状态。
这往往会被认为是牛市末期的信号。
据报道，Tudor Investment创始人、对冲基金传奇人物Paul Tudor Jones发出罕见的全面看空美股信号：当前市场状况类似于1999年，也就是2000年互联网泡沫破裂前一年左右。2027年将成为“自2002年以来最糟糕”的股市年份。
经常提醒危机的桥水基金创始人达利欧，在10月6日演讲中，再次重申美国可能在三年内遭遇重大债务危机。
他认为，美国债券抛售远未结束，债券熊市距离结束仍很遥远，其最核心担忧逻辑在于，无比庞大的新增融资需求正在挑战市场持续吸收债务的能力。
对于当前AI超级牛市，达利欧警告称，市场将更加严格地检验巨额资本开支能否转化为覆盖资本成本的现金流，数据中心需要提前支付芯片、电力和建设费用，收入兑现却取决于上电进度、算力利用率与客户付费能力，硬件折旧又不断消耗经济价值。
其实现在一些AI巨头的CDS利差已经不断创历史新高。
截至10月8日，甲骨文5年期信用违约掉期（CDS）报261个基点，创历史新高。
这个数据意味着，甲骨文隐含五年内违约概率超过20%，而该公司仍持有投资级评级。
9月24日，彭博社援引知情人士爆料称，甲骨文向其新墨西哥州数据中心项目的开发商发送了一份 “不可抗力” 通知。
如果该项目无法在 2028 年如期投用，甲骨文打算推迟付款。
这个新墨西哥州数据中心是之前那个所谓星际之门人工智能基建计划的组成部分。
计划在新墨西哥州约1400英亩土地上建设四座数据中心，为OpenAI提供总计3000亿美元的算力，融资结构涵盖债券、贷款及Blue Owl股权。
但这个项目遭到当地居民的强烈抗议，目前关键能源许可申请遭到拒绝。
在这个爆料出来后，甲骨文就大跌4%；
在美国科技巨头里，甲骨文的股价也是比较糟糕的。
摩根士丹利最新报告指出，甲骨文这个项目的工期延误并非带来资本开支喘息空间，而是将巨额债务偿还压力集中压缩至2028年，恰好与多个关键融资节点形成致命叠加。
如果这轮AI泡沫破裂需要献祭科技巨头的话，我觉得甲骨文就是属于比较危险的。
成也萧何，败也萧何。
AI确实很有用，也在推动人类科技发展。
但AI有用，跟AI有泡沫，是不冲突的。
恰恰因为AI太有用，所以反而让市场炒作更狂热，才会让AI相关股价透支未来十几年发展预期，直接一步到位，才会让AI泡沫更大。
目前还有几个AI巨头和存储芯片巨头没有上市，这轮AI泡沫也不知道还能撑多久，只能静观其变。
本文提及的事件以及信息来源如下：
华尔街见闻《“只剩一笔交易”的美股牛市》26年10月12日
华尔街见闻《甲骨文CDS利差创历史新高，大摩：巨额资本开支需求集中2028，或引爆债务危机》26年10月14日
智通财经《达利欧再敲警钟：美债熊市“还有很长的路”! 收益率攀升终将触发AI牛市“斩杀线”?》26年10月14日
财闻《美国9月CPI整体、核心CPI双双超预期，金银大跌》26年10月14日
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