注意，不要误判楼市形势！
作者： 子木
来源微信公众号：子木聊房
已获授权转载
很多读者让我聊聊楼市……
还有说，关注我老师，源于房子，但现在不讲房子了，心里空落落的。也有说，真的超想知道楼市接下来的走势。
其实这段时间，我没讲房子，但讲的其实都是房子，国际局势、经济趋势、地缘政治博弈等等，都跟房子息息有关。
其实房地产硬着陆之后，它已经结束了带动中国经济腾飞40年的历史任务，转而变成了最终的形态：
国运资产。
这四个字非常重要，背后潜藏的含义是，宏观决定一切。
我记得前几年，楼市火爆的时候，很多人吐槽北上广深的房价实在太贵了，比纽约、巴黎、伦敦、东京都贵不少，所以房价一定要打下来。
但现在想想，当年房价大涨的时候，何不是国运最好的时候，即使房贷利率在5-6%之间，人们也会拼命挤进银行贷款。因为人们对未来充满希望，坚信收入会不断上涨，即使30年负债都算不了什么。
房价合理上涨，对经济一定是好事。就像合理通胀，有益于经济发展一样，这是经济学基础定律。
再看看现在，人们不愿意买房了，更不愿意花钱了，今年一季度，人民币存款高达12.99万亿元，再创历史新高，居民在经济不确定性下，只剩下了防御性储蓄倾向，投资极度谨慎。财富不流动，楼市便会出现有价无市的萧条感。
5月份，全国房价已经跌至9000元/平米的均价，跌回2016年，就连北上广深也深度回调30%-40%，跑输纽约、巴黎、伦敦、东京等国际一线城市房价，房价倒是便宜了，也合理了，那当初说房价太高的那些人，为啥没买房呢？
因为不想买房的人，房价上涨下跌，他们都不会在乎，而鼓吹房价下跌的那些人，一直都想买房，但真正跌下来后，恰恰又买不起了。
很多人没有意识到房地产背后代表着什么。
房地产牵连百业，是国民支柱型产业，更重要的是，它基本是几百个低能级城市和县城的财政收入来源，而这些财政又催生了地方消费产业，带动财富向下流动。
而一旦房地产结束，这些小城市小县城靠什么吃饭呢？有几个是具备产业能力的？
支柱产业的逻辑，就是随意斩断会发生大事，就像美国的国民经济支柱是股市一样，美股大跌30-40%，照样会引发股灾，经济陷入困境。
当然房价过分炒作，对经济也是不利的，那时候我也一直在写文章警示房价的非理性上涨。最好的方式是降速，甚至软着陆，与此同时，扶持鼓励更多的产业发展，接住房地产失去的GDP增速。
然而事实上，房地产一刀切，新兴产业没有很好的接住，再遇到三年大疫黑天鹅和中美贸易战，经济就重重摔在水泥地上了。
所以说房地产表现出现在的情况，并不是说房地产这个市场出现了问题，而是在时代背景下，国运出现了“巧合”。
当人们都赚不到钱，收入预期大幅滑坡后，别说房子，其他一切都支撑不住，也就是我们现在遇到的样子。
那么这样的趋势，到底还会持续多久呢？很多人喜欢拿我们跟日本比，其实本质上不具备可比性。
对内。
日本当初发生经济危机后，整体工业能力衰退，日本制造业企业逐渐失去优势，如东芝退出笔记本电脑业务，松下出售三洋电视业务，夏普出售美洲电视机业务等，在这些 “下游产品” 赛道上，日本企业丢失了绝对话语权和创新力。
其次日本劳动力短缺问题日益严重，日本人口老龄化加剧，国内劳动力日益短缺，企业成本压力增大，也使得日本制造业企业的 “工匠精神” 有所褪色。
对外。
日本陷入经济危机后，美国进入新经济时代，互联网技术高速发展，推动产业升级，股市繁荣，消费支出旺盛，公司利润持续以两位数速度攀升，投资活跃，出口强劲。
而欧洲，欧盟正式成立，一体化进程发展迅速，欧元正式启动，促进欧盟内部贸易和投资，在国际中占有较高地位。
美国和欧洲的“如日中天”，疯狂虹吸日本资本，瓦解了日本的金融体系，导致日本进一步被榨干，陷入长达二十多年的通缩。
再回头来看中国。
对内，制造业能力全球第一，稀土类高端能源全球第一，对外贸易全球第一，军事能力国际一流水准，科技在很多领域均超越美国，比如5G通信、高铁、量子计算、新能源汽车、无人机、光伏、卫星导航等等。
现在各大龙头企业，都在纷纷出海，抢占国外市场。华为、小米、TikTok、美团、BYD、大疆、OPPO、老铺黄金、泡泡马特、蜜雪冰城、名创优品、 SHEIN、传音、宁德时代……
这还只是第一批已经在国外崭露头角的企业，接下来还会有第二批、第三批、第四批……绵延不绝，而借助国内产业链优势以及数字化信息技术，国内企业在国外基本都是降维打击。
对外，美国经济陷入“滞胀”，美债危机剑悬当头，川普认怂，主动求和。而欧盟一般散沙，通胀高企，科技能力衰退，被俄乌战场牵制，陷于欧美贸易战，主动拥抱东大。
5年前，川普发起贸易战，我们迫于形势，只能忍，5年后的今天，主动反击，不留丝毫余地。这就是国力的进步。
国运=国力+势。
国力，是由军事、科技、人文、贸易、金融等元素推动的综合实力趋势走向。由此可见，这些年，我们一直都处于国力向上的历史周期之中。
接下来就要看势。势其实就是全球什么时候能真正进入降息周期。
历史上每一轮降息大周期，中国国运指数都在上升，第一轮是2008 年，第二轮是2015年，第三轮是2020年。美联储主导，开启全球宽松周期后，全球购买力上升，货币流动充沛，全球资本都在寻找强国力的硬资产，抵御通胀。
作为制造业出口大国，会迎来源源不断的订单，同时经济面，迎来流动性补足，把经济从通缩沼泽中托出来。那时候资产就会迎来新一轮涨势。
这几天，资本市场发生了一件大事：
摩根士丹利、摩根大通、高盛、汇丰四大海外巨头先后发布报告，唱多中国，从他们发布的观点来看，主要在四个方面。
1、估值优势凸显，MSCI香港指数本益比约9倍，接近历史低点。
2、全球投资者目前在中国资产上的仓位“严重偏低”，预计将吸引资金流入。
3、人民币汇率获得显著支撑，人民币资产吸引力也因此增强。
4、中美贸易释出正面信息。
说白了，就是在即将到来的全球大通胀新阶段，中国资产凸显出了性价比，是严重被低估的资产类型，人民币看涨，股市看涨，其实就是对中国企业盈利能力的看多，而背后其实就是对东方国运的看多。
所以作为国运资产的房地产，不久后还会回来。当然这种回归，并不是由政策和货币推动的炒作行情，而是由国运背后，经济和真实购买力驱动的一种资产升值逻辑。
因为当人们赚到钱之后，很少有人不想着改善自己的生活，而好城市，好地段，好房子背后代表的生活质量、环境氛围、圈层属性，以及城市稀缺资源便是人人追求的长期结果。
投资是反人性的，坚定价值，把握趋势，在正确的道路上学会等待，一般都会带来足够的回报。
本文完
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