屏息凝神，等靴子落地！
来源：大白话时事
微信号：xhdb66
今天晚上20点15分，欧洲央行宣布加息25基点。
这是欧洲央行今年第二次加息。
上一次加息是今年6月11日。
欧洲央行2022年之前，也是多年维持0利率。
然后2022年由于欧美大通胀，欧洲央行在2022年7月也跟随美联储激进加息，一直加到2023年9月的4.5%利率。
然后2024年6月开始降息，一路降到2025年6月的2.15%；
随后，欧洲央行就维持大半年利率不变，一直到今年6月11日，加息25基点到2.4%；
这次又加息25基点到2.65%利率。
2022年，欧洲央行是晚于美国加息。
而今年，欧洲央行是早于美国加息。
欧洲央行明面上加息的原因，就是因为通胀上升。
本来今年1月，欧洲的通胀率已经降低到1.7%，但随着2月28日，美国对伊朗发动战争后，导致国际能源价格暴涨，就直接推高了欧洲通胀数据，欧洲8月通胀率已经涨到3.3%，创年内新高了。
可能很多人有一个疑问，这轮欧美通胀主要驱动是油价，加息又不能降油价，为什么还要加息来抗通胀呢？
这是因为，加息虽然不能降低油价，但加息可以降低民众对于通胀上升的预期。
导致通胀上升的因素很多，从宏观来说，长期决定因素是货币因素，信用货币时代，由于世界各国都在超发货币，所以从长期来说，通胀上升是必然的。
这里还涉及到一个概念，就是服务业通胀长期上升是必然的，但工业品、能源价格在中短期的价格就不一定是上升的。
比如能源价格受地缘政治和世界经济发展影响比较大，有很强的周期属性。
工业品价格受产能影响比较大，产能过剩的情况下，工业品价格也可能在较长周期里保持在一个稳定区间之内。
欧美加息，虽然不能让油价下降，但可以降低民众对于服务业通胀加速上升的预期，从而起到抗通胀的效果。
但这属于欧美理想情况下，才能达到的抗通胀效果。
如果出现一些黑天鹅事件，比如欧美长债价格崩跌走势不能止住，长债收益率继续持续上涨，那么很难说欧美可以靠加息控制住通胀，或者说只靠目前这点加息幅度就想彻底控制住通胀是比较困难的。
上世纪70年代的美国大通胀，一开始美联储加息幅度也比较小，导致通胀在长达10年的周期里，一直反反复复的上升。
最终美联储是在1980年一口气加息到20%利率，才打断了通胀的脊梁。
这还是建立在当时美债规模并不大，并且美国政府财政状况还比较好，且税率非常高的情况下，才能靠加息控制住通胀。
想要靠加息控制住通胀，前提也是债务良好。
那些债务不好的新兴市场国家，比如阿根廷、土耳其、埃及，一个个都把加息加到冒烟，但也没见他们能控制住通胀。
阿根廷目前利率是29%，通胀率33.8%；
土耳其利率37%，通胀率31.5%；
埃及利率19%，通胀率14.5%；
这些国家利率都超级高，但通胀仍然很高。
可见，光靠加息想要控制住通胀，是不行的。
但没去要对抗通胀，不加息又不行。
加息不一定能控制住通胀，但不加息是肯定控制不住通胀。
土耳其的埃尔多安在2021年一度搞出降息抗通胀的魔法经济学，一度把利率从19%，降低到8.5%；
然而2023年，埃尔多安就认怂了，结束降息，并且改成更激进的加息，一口气把利率从8.5%，提高到50%；
一旦民众和市场形成对于通胀长期上升的坚固预期，这种预期产生的通胀粘度，在信用货币时代会被大大强化，会导致通胀问题变得根深蒂固，这是欧美当前最担心的问题。
所以欧洲央行才要加息。
当然，这是明面上的直接原因。
更深层次，是否有一些没有公开，其他比较隐蔽的目的，这可以另外再讨论。
晚上，欧洲央行加息后没多久，在8点30分，美国公布了8月PPI数据是同比增长5.4%，高于市场预期的5.3%；
于是，市场马上提高了美联储9月17日加息的预期。
芝商所的美联储观察工具显示，美联储9月加息的概率已经上升到69.8%；
当然，正如我上周说过很多次的。美联储下周四是否加息，明天晚上8点半公布的美国8月通胀数据，才是关键。
不管是上周五的非农数据，还是今晚的PPI数据，都只是打打助攻，真正能起到一锤定音效果的，还是得看明晚的美国通胀数据。
不过，这不妨碍目前市场已经在实时定价美联储加息预期。
黄金在欧洲加息和美国PPI数据公布后，就短线跳水跌1.6%，截止我写文章的时候，跌幅稍微收窄，目前跌1%；
美国10年期国债收益率已经飙到4.92%，开始接近5%大关了；美国30年期国债收益率则直接蹿升到5.35%，创下年内新高，长债价格继续创新低。
德国30年期国债收益率也涨到3.91%，同样是再创新高。
法国30年期国债收益率，也涨到了5.1%；
英国最夸张，英国30年期国债收益率甚至涨到了5.94%；
英国国债收益率在发达国家里表现最差，都快追上印度的国债收益率了，印度30年期国债收益率是7.59%；
不过英国和印度也算一家人，英国向印度看齐，也是不奇怪的事情。
倒是日本可能是前段时间长债收益率涨太多了，今天晚上虽然跟西方国家一起出现长债收益率上升，但还没有创新高。
目前日本30年期国债收益率也涨到了4%；
日元汇率从9月2日开始，出现一波升值波动，疑似也有日本央行出手干预迹象。
不过晚上由于市场提高美联储加息预期，所以美元反弹，日元也出现贬值波动，目前是在154的位置。
再次强调，晚上的市场波动，都是临时的，在完成预期定价后，就会很快平稳。
因为市场会再次进入观望周期，静静等待明天晚上8点30分，美国通胀数据揭晓。
我估计，这次美国通胀数据公布，对市场的影响会比较大。
本文提及的事件以及信息来源如下：
每日经济新闻《美国8月PPI同比增长5.4%》26年9月10日
央视新闻《欧洲央行加息25个基点》26年9月10日
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