金融数据又不行了!
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昨天11月份的金融数据出来了。
和解封后的热闹完全相反,金融数据始终不大给力。
市场就是最好的晴雨表,昨晚数据公布后,今天的A股还是以跌为主,可见市场是非常不满意。
我们先看几项重要的数据。
1、社融数据:
2022年11月份新增社融1.99万亿元,为2019年以来同期新低,同比少增额缩小至6109亿元。
社融指的是在一定时间内的,比如11月份,实体经济从金融体系获得的全部资金的总额。
金融体系包括银行股市债券等,来自银行的一般就是银行贷款,来自股市的包括ipo这些,债券市场就是发债。
我们看看这几个月来社融的各项细分数据,大多都是低于预期的,9月份是因为当时有政策鼓励,加上当时三季度末大家都在冲量,所以9月份的数据就会比较高。
四季度开始,数据就打回原形了,11月份的社融分类中,企业债券和政府债券成为主要拖累。
企业债券新增596亿,同比少增3410亿元;政府债券6520亿,同比少增1638亿元。
主要是因为11月份以来债市调整,有买理财的应该深有感受,现在大家都在抛售;加上国庆后高层要求地方城投不允许拿地,以前城投拿地之后就会发债,现在也减少了。
2、人民币贷款数据
11月份新增人民币贷款1.21万亿元,同比少增596亿元,企业贷款已经在逐渐恢复了,之所以还是负增长主要是被居民贷款所拖累。
分部门来看,居民部门贷款增加2627亿元,同比少增4710亿元。
其中短期贷款少增992亿元,短期贷款主要是和居民消费相关,虽然11月份的社零数据还没出来,估计也是下跌为主,11月份包括广州和重庆两个吃货消费大城都受到疫情压制。
和房贷息息相关的中长期贷款同比少增3718亿元,居民的贷款意愿依旧不强。
我们看回三年前的数据,2019年11月底全部住户贷款54.7万亿,而现在是75.2万亿,数据虽然实在增长,可是增长的速度确实越来越慢,从两位数变成个位数。
尤其是代表房贷的中长期贷款增速逐年走低,大家可以和身边朋友聊聊天,应该能感受到现在贷款买房的人是越来越少了,反而提前还贷的人越来越多。
要不是银行把提前还贷这一行为推后,(提前还贷都要等待半年以上),估计这贷款余额都要减少了。
相反,和借钱相对的,就是存款。
11月份新增人民币存款2.95万亿元,同比增加163.1%。其中住户存款增加2.25万亿元,同比增长207.9%,这是今年第11月居民存款同比增加。
大家这样看可能感受不明显,我们看回三年前2019年,当年11月份的住户存款余额为80万亿,那可是存了几十年,可是仅最近三年,大概存了38万亿,现在一共是118.2万亿。
仅仅是今年1-11月,居民累计存款就14.9万亿元,猛增86.5%,平均每个月新增居民存款6303亿元。
难道真的是近几年大众收入大增?很明显不是的。
有一种可能是大家为了避险,不得不去杠杆,卖房清空理财套现换回来的;或是省吃俭用,中国人存钱能力的确全球数一数二。
老百姓的钱就只有这么多,储蓄增加了,投资和消费就会减少,现在大众宁愿吃很少的利息,也不愿意冒险投资。
今年前三季度全国居民可支配收入27650元,消费支出17878元。
消费增速比收入增速低3.8个百分点。
不消费,不贷款已经成为大众的共识了。
3、M2
最后就是我们大家经常谈的M2数据,一般来说,M2增长,我们就会默认为高层在放水。
因为M2全称叫广义货币,大致来说就是社会上所有流通中的钱,再加上银行活期和定期存款。
11月份的M2其实还挺不错的,同比增速反弹至12.4%,放在以往这么强的增速,股市和楼市早就起飞了,可如今却纹丝不动。
这是因为我们过去M2增长的时候,主要是贷款在拉动,居民贷款和企业贷款起来了,投资等各项数据就会飙升,存款在过去一直都很少提及。
可如今支撑M2增长的却是存款,居民存款和企业存款,存款增加对社会而言完全没有益处,对银行来说更是伤害。
现在央行给各大银行输血,这些钱大多是在银行内部空转。
即便是各大银行授信给房企,房企拿着钱也是用来保交楼,而非拿地扩张投资。
这就是为什么M2突然失效了。
另外我们也可以观察到,M2和M1的增速剪刀差在持续扩大,M1主要反映消费力的强弱,M2增长速度再快,M1拉不起来也是白增长。
现在很多企业即便是拿到银行的贷款也不敢乱动,就是单纯的把钱放在银行。
包括一些做了经营贷的投资客,他们也不敢乱动这笔钱,大家都在看机会,反正不动的话就不需要付利息。
最终就导致了资金淤积,这种情况太常见了。
投资讲究的就是确定性,而如今最大的确定性就是不确定性。
就像疫情防控一样,大家都没想到,不到一周,全国都放开了,未来半年还会发生什么呢?大家敢不敢外出消费?
这一切都是未知的状态,那资金只能观望着。
现在金融数据那么差也不是说没有好消息,起码这意味着明年的政策还会继续加码,哦不用明年,下周的中央经济工作会议就来了。
大家拭目以待吧!
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