钦定美联储，全球变天！
原创： 顾子明
本文授权转载至微信公众号：顾子明说
经过长达一年的反复挑选，特朗普终于决定提名凯文·沃什为下一任美联储主席，接替将于5月届满的鲍威尔。
加速主义加的真快，直接把油门踩倒底了。
很多人上还在讨论他是鹰还是鸽，是加息还是降息，但我看来，无论是鸽鹰，还是加降息，这一套叙事已经完全没有意义了，现在要讨论的是凯恩斯与哈耶克的问题。
自80年代冷战末期以来，美联储一直以新凯恩斯主义为主导，通过行政手段来实施逆周期货币政策，将就业提升为与通胀相同权重的双重使命。
尤其是08年次贷危机以来，这支看得见的大手愈发“上帝化”，美联储打着“公平”的旗号不断扩权，甚至将触角伸至气候、教育、种族平等、人口结构等一系列货币以外的领域。
传统的鸽鹰与加降息，都是在凯恩斯范畴内的讨论。而凯文·沃什的提名，意味着新美国将摒弃凯恩斯，转向站在加速主义背后的哈耶克奥地利学派。
也就是说，过去三十年以公平为基石运行的货币体系，未来将要转变为以效率为基石。
我将其称之为“货币达尔文主义”，新美国将通过“货币供给侧改革”，砍掉大量的福利维稳资金，把信贷给于那些能创造财富价值的群体，制造出一个企业端的货币斩杀线，清退落后产能，给AI新企业的蓬勃发展开拓空间。
因此，作为新一任美联储主席，凯文·沃什的主要使命之一，便是在财政部的帮助下，打击和遏制那个臃肿而老迈的旧美联储，以后的新美国，凯撒的归凯撒（特朗普），市场的归市场，联储作为央行只提供流动性，聚焦货币的数量和质量，不再决定流动性的去向和价格。
不得不慨叹，奥地利真他娘的出人才，上一次百年未有之大变局，一个奥地利美术生觉得这个世界的版图画的不好，要重新画一下，这一次百年未有之大变局，一个奥地利新学派又觉得这个世界的K线画的不好，要重新画一下。
而K线的重画，会带来两个巨大的变化，一个是美国优质企业的实际利率将加速而持续的下行。
凯文·沃什认为，美国正处于新质生产力（AI）爆发和繁荣的前夜，AI会显著提升生产效率，届时，实际供给曲线大幅右移会稳定物价，企业扩大生产也会招人，因此他可以不顾通胀而全力降息，也可以把给穷人补助钱贷款给富人，只要AI发展起来了，便可以改兼赈，两难自解。
因此，在短期手段遏制通胀后，美国可以立刻回归上世纪50年代之前的“战时经济”，美联储配合财政部，将利率钉在低位以降低政府债务成本和社会融资成本，但作为交换，财政部要支持缩表，控制债务上限和限制补贴，把资金配置的权力还给市场，也就是企业和银行。
在凯文·沃什的视角，只要新质生产力能够发展起来，他哪怕无而为之，长期利率也会自己降下来，因此他要做的是优先把新质生产力的实际融资成本降下来。
另一个巨大的变化，是联储的放松监管，终结巴塞尔协议III，允许企业垄断扩张。
凯文·沃什批评传统银行过度依赖抵押品（当铺模式），忽视了数据驱动的信用评估，这种过时的思维方式扼杀了创新，使得银行无法服务于新美国的中小企业 。
凯文·沃什认为，巴塞尔协议是欧洲成熟市场（老年人）为了防止系统性危机（身体机能衰退）而制定的养生规则。而美国的AI产业还是个“青年人”，主要矛盾是发育不足，而非过度繁荣。
凯文·沃什指出，可以在弱监管模式下，利用民营企业主导的稳定币来拓展美元的主导地位。
把凯文·沃什的名字换成另一个人，是不是觉得很眼熟呢？
上任后，凯文·沃什有很大可能利用主席职权，暂停或永久搁置“巴塞尔协议3.0”的实施，甚至会反向来推动去监管改革，这不仅会从银行释放出天量的资金，也会给AI巨头们开启巨大而廉价的融资渠道。
这对推着特朗普上台的硅谷大佬们简直就是加速器，以大家熟悉的马斯克为例：
首先，大幅降低的公司股票质押风险权重，可以让他像自己的拥趸贾跃亭一样搞杠杆化的无限扩张，不用再像当年买X还需要卖特斯拉股票那么难堪。
其次，有了凯文·沃什支持的稳定币与美联储主账户的松动，特斯拉体系便可以绕过银行直接进行支付，参考Wechat与Alipay，未来X账户便有机会取代传统的银行账户。
最后，若是能拿下货币传输和联邦支付等牌照牌照，也可以搞一个马斯克金服，通过联合贷款模式用资产证券化的循环出表，成为能搞出数十倍杠杆的影子银行。
也就是说，特朗普这次选的不是一个美联储主席，而是一个为AI新质生产力服务的实用主义金融教父。
过去三十年，在冷战苏共的余威之下，美联储扮演的是凯恩斯主义的资助者，维系着系统的公平与福利，如今在特朗普的“新美国”剧本里，美联储要扮演的是通往AI之路的挥剑人。
它将利用AI带来的效率溢价作为掩护，通过去监管化，让资金精准地流向硅谷的算力中心和德州的发射架，让传统企业和旧时代雇员们，死在冷冰冰的“货币斩杀线”之下。
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